บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรปกติของ TU ใน Q3/68 จะลดลง -22% y-y และ -6% q-q อยู่ที่ 1,130 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจาก GPM ที่ลดลงเนื่องจากต้นทุน US Reciprocal Tariff ที่เพิ่มขึ้น

ผลกระทบจากภาษีและต้นทุน

Krungsri Securities คาดการณ์ว่า TU จะรายงานกำไรปกติ Q3/68 ที่ 1,130 ล้านบาท (-22% y-y, -6% q-q) ปัจจัยกดดันหลักคือ GPM ที่ลดลงมาอยู่ที่ 18.5% เนื่องจากการปรับราคาสินค้าเพิ่มขึ้นช้ากว่าต้นทุนภาษี US Reciprocal Tariff ที่เพิ่มขึ้น 10% โดยเฉพาะในกลุ่มอาหารทะเลกระป๋อง อย่างไรก็ตาม ธุรกิจ Frozen มี GPM เพิ่มขึ้นจากต้นทุนวัตถุดิบลดลง และ Pet care ทรงตัวจากสัดส่วนสินค้า Premium mix ที่เพิ่มขึ้น

แนวโน้ม Q4/68 และคำแนะนำ

Krungsri Securities คาดการณ์ว่ากำไรปกติ Q4/68 จะลดลง y-y, q-q จากผลกระทบของ US Reciprocal Tariff เต็มไตรมาสและกำลังซื้อที่อ่อนแอลง แม้ว่าธุรกิจ Pet care มีโอกาสปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากสามารถปรับราคาได้ดีกว่า Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ TU โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 11.80 บาท (PER 10 เท่า)

สรุป

Krungsri Securities มองว่าปี 2568 เป็นปีที่ท้าทายสำหรับ TU จากปัจจัยลบต่างๆ เช่น US reciprocal tariff, เกณฑ์ GMT, SG&A to sales ที่เพิ่มขึ้น และเงินบาทแข็งค่า ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 3,865 ล้านบาท (-22% y-y)