บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2567 ที่ 4.2 พันล้านบาท เติบโต 12% YoY และปี 2568 โตต่ออีก 18% จากสินเชื่อที่เติบโตและควบคุม NPL ได้ดี คงคำแนะนำ "Outperform" ราคาเป้าหมาย 19.50 บาท

กำไร Q4/67 เติบโตต่อเนื่อง

บล.เอเชีย พลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/67 ของ TIDLOR (งบประกาศ 7 ก.พ. 68) ที่ 1,049 ล้านบาท เติบโต 6% QoQ และ 16% YoY หนุนโดยรายได้ที่เติบโตจากสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียมฯ (ตามฤดูกาล) ประกอบกับทิศทาง Credit cost ที่ลดลง NPL อยู่ในการบริหารจัดการที่ดี คาดทรงตัว QoQ ที่ 1.9% หลังมีการเก็บกวาด NPL ช่วงก่อนหน้า นโยบายสินเชื่อปล่อยใหม่เข้มงวด และการตามเก็บหนี้ดีขึ้น

ปี 68 โตแรงต่อเนื่อง

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ของ TIDLOR อยู่ที่ 4.9 พันล้านบาท เติบโต 18% YoY จากสินเชื่อที่เติบโต 15% YoY และ CIR ที่ลดลงเล็กน้อย เนื่องจากมีการประหยัดต้นทุน ASPS ยังคงแนะนำ "Outperform" TIDLOR โดยให้ราคาเป้าหมาย 19.50 บาท อิง PER ที่ 12 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าตลาดที่ 18 เท่า) มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ PER 10 เท่า ไม่แพงเมื่อเทียบกับกลุ่มฯ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐในช่วง 1H68 จะช่วยให้คุณภาพสินทรัพย์อยู่ในควบคุม

ความเสี่ยงและโอกาส

ASPS มองว่า TIDLOR มีความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่อาจกระทบต่อการเติบโตของสินเชื่อ และคุณภาพสินทรัพย์ที่อาจแย่กว่าคาด อย่างไรก็ตาม TIDLOR มีจุดแข็งจากการดำเนินงานตามแนวทางการให้บริการลูกค้าอย่างเป็นธรรม และการให้สินเชื่ออย่างมีความรับผิดชอบ (Responsible Lending) ตามแนวทางของ ธปท. ซึ่งช่วยลดแรงกดดันด้านหนี้ครัวเรือนต่อ GDP ไทยในระยะยาว และบัตรติดล้อช่วยการเติบโตด้านสินเชื่อ

คำแนะนำ: Outperform
ราคาเป้าหมาย: 19.50 บาท
วิธีคิด: อิง PER ที่ 12 เท่า