บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Phillip Securities (Thailand) (PST) คาดการณ์ว่า MTC จะยังคงเติบโตได้ดีในครึ่งปีหลัง โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง และการเติบโตของสินเชื่อเฉลี่ยต่อสาขาที่แข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง PST ยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 50 บาท พร้อมแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่ายังมีอัพไซด์อีกมาก

คาดการณ์การเติบโตในครึ่งปีหลัง

PST คาดว่าสินเชื่อของ MTC จะเติบโตได้ดีในครึ่งปีหลัง ซึ่งเป็นช่วง High Season ของการจับจ่ายใช้สอย ทำให้มีความต้องการสินเชื่อเพิ่มขึ้น แม้ว่าในอดีตการเติบโตของสินเชื่อในครึ่งปีหลังของ MTC จะไม่สูงเท่าครึ่งปีแรกเสมอไป แต่ในปีนี้ MTC มีการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง โดยตั้งเป้าเปิดสาขาเพิ่ม 600 สาขา ทำให้ PST เชื่อว่า MTC จะสามารถรักษาระดับการเติบโตของสินเชื่อไว้ได้

ความแข็งแกร่งเหนือคู่แข่ง

ถึงแม้ MTC จะมีการเปิดสาขาจำนวนมาก แต่สินเชื่อเฉลี่ยต่อสาขาก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยในไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 20.6 ล้านบาท/สาขา นอกจากนี้ MTC ยังสามารถปล่อยสินเชื่อเพิ่มได้ 6.5% ในขณะที่ TIDLOR เติบโตเพียง 1% และ SAWAD สินเชื่อหดตัว 1.4% แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่งของ MTC

การบริหารจัดการ NPL ที่ดีขึ้น

แม้ว่า MTC จะไม่ได้มี NPL ต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับคู่แข่ง แต่ MTC สามารถลดระดับ NPL ลงได้ 8 ไตรมาสติดต่อกัน ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีของการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ของบริษัท

คงประมาณการและแนะนำ "ซื้อ"

PST ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ของ MTC ไว้ที่ 6.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.8% YoY และยังคงราคาพื้นฐาน 50 บาท โดยใช้ P/E ปี 2568 ที่ 16 เท่า PST มองว่า MTC ยังมีศักยภาพในการเติบโตที่โดดเด่นกว่ากลุ่ม และยังคงแนะนำ "ซื้อ"