บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MENA ฝ่าวิกฤต! Q2/68 กำไร 13 ล้านบาท ชูแผน ESG ดันธุรกิจยั่งยืน
P/E 7.99 YIELD 4.11 ราคา 0.73 (0.00%)
MENA ฝ่าวิกฤต! Q2/68 กำไร 13 ล้านบาท ชูแผน ESG ดันธุรกิจยั่งยืน
สรุปผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ปี 2568 ของบริษัทมีนาทรานสปอร์ต (MENA) พบว่ารายได้ลดลงเล็กน้อย 2% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2567 แต่หากไม่นับรวมรายได้จากการขายคอนกรีต รายได้จะเพิ่มขึ้น 4% เนื่องจากรายได้คอนกรีตที่ลดลง
กำไรขั้นต้นลดลง 9% หรือ 3 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากกำไรขั้นต้นของธุรกิจมิกเซอร์ลดลง 1 ล้านบาท และ GP ของเทรลเลอร์ลดลง 0.7 ล้านบาท เนื่องจากค่าซ่อมที่เพิ่มขึ้นจากการบูรณะรถที่ครบอายุและการเปลี่ยนเครื่องยนต์เทรลเลอร์จาก NGV เป็นดีเซล
อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาผลการดำเนินงาน 6 เดือนแรกของปี 2568 รายได้รวมเพิ่มขึ้น 3% หรือ 11 ล้านบาท โดยเฉพาะรายได้จากมิกเซอร์เพิ่มขึ้น 16 ล้านบาท และเทรลเลอร์เพิ่มขึ้น 7 ล้านบาท สะท้อนถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจหลัก
อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) และส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจ กำไรสุทธิในไตรมาส 2 อยู่ที่ 13 ล้านบาท ลดลง 1%
บริษัทปรับประมาณการรายได้ปี 2568 ลงเล็กน้อยเป็น 7% จากเดิม 10% เนื่องจากรายได้คอนกรีตมีความผันผวนสูง แต่ยังคงมุ่งเน้นการเพิ่มรายได้จากธุรกิจหลักคือเทรลเลอร์และมิกเซอร์
โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):
- โครงการภาครัฐ: บริษัทฯ ยังคงมีส่วนร่วมในโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ เช่น รถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้, ทางพิเศษสายพระราม 3-ดาวคะนอง, ท่าเรือแหลมฉบังระยะที่ 3, และรถไฟฟ้าบางใหญ่
- การลงทุนภาครัฐ: การลงทุนของภาครัฐมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อธุรกิจก่อสร้างและขนส่งคอนกรีต
- มาตรการทางภาษี: การลดภาษีของสหรัฐฯ อาจส่งผลดีต่อการใช้จ่ายโดยรวม
ความเสี่ยงและแนวทางแก้ไข (Risks and Challenges):
- การแข่งขัน: การแข่งขันในตลาดสูงขึ้น ทำให้รายได้จากการขายลดลง บริษัทฯ เน้นการขายเงินสดและให้เครดิตเฉพาะลูกค้ารายใหญ่
- ค่าซ่อมบำรุง: ค่าซ่อมบำรุงที่เพิ่มขึ้นกระทบต่อกำไร บริษัทฯ มีแผนเปลี่ยนเครื่องยนต์และบำรุงรักษารถอย่างต่อเนื่อง
- ความผันผวนของราคาคอนกรีต: บริษัทฯ ปรับประมาณการรายได้ให้สอดคล้องกับสถานการณ์
แผนการดำเนินงานและESG (Plans and ESG):
- ขยายกองรถ: เพิ่มรถหัวลาก 10 คัน และปรับปรุงรถ NGV เป็นดีเซล 22 คัน
- ปรับปรุงรถขนส่ง: ปรับปรุงรถขนส่งตู้เย็นและรถม่วงเล็ก
- ESG: ขึ้นทะเบียนฉลากคาร์บอนกับ อบก. และเข้าร่วมโครงการ Safety Culture Together in the Workplace ของกระทรวงแรงงาน
- การเปลี่ยนแปลงรถ NGV: ดำเนินการตามแผนเดิม และปีหน้าจะพิจารณาเพิ่มอีก 17 คัน
- โครงการอื่นๆ: อยู่ระหว่างการทำสัญญากับลูกค้า
- การเพิ่มรถ: แผนเดิมที่คุยกับลูกค้า จะเป็นของ Full Trailer ค่ะ แต่จะมีปรับเปลี่ยน
Financial Highlights
ภาพรวมรายได้ Q2/68
- ปรับตัวลดลง 4 ล้านบาท
- ธุรกิจหลัก Mixer และเทรลเลอร์เพิ่มขึ้น
- รายได้จากการขาย GP ไม่สูงมาก เน้นแข่งด้านราคา
รายได้สำหรับ 6 เดือน
- รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3% หรือ 11 ล้านบาท
- ไม่นับรายได้จากการขาย รายได้บริษัทเพิ่มขึ้น 23 ล้านบาท
- Mixer เพิ่มขึ้น 16 ล้านบาท
- Trailer เพิ่มขึ้น 7 ล้านบาท
สัดส่วนรายได้
- ยอดขาย Drop สัดส่วนยอดขายต่อรายได้รวม Drop ลงจาก 7% เหลือน 4%
- สัดส่วนรายได้ Mixer ขยับเพิ่มขึ้นจาก 64% เป็น 66%
- สัดส่วนกำไรขั้นต้นก็คค้ายเดิม
Profit
- กำไรสุทธิ 100% มาจากธุรกิจ Mixer 82% มาจากเทรลเลอร์ 17% และมาจากยอดขายคอนกรีต 1%
- สัดส่วนแทบจะไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงเช่นเดียวกัน
- สัดส่วนกำไรขั้นต้นรวมของทางบริษัทในไตรมาสที่สองของปี 2568 อยู่ที่ 25 ล้านบาท
- ปรับตัวลดลงมา 3 ล้านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สองของปีที่แล้ว
- สาเหตุหลักๆ ก็จะมาจากในส่วนของค่าซ่อม
น้ำมันดีเซล
- ต้นไตรมาส 2 มีการปรับตัวลดลงมา 2 ครั้ง
- ราคาเฉลี่ยมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ของปีที่แล้ว
- ถ้าเทียบทั้ง 6 เดือนมีการปรับตัวลดลงมาเล็กน้อย
- Q3 และ Q4 ราคาค่อนข้างคงที่ไปในระดับ 32 บาท ลดลงมาประมาณ 1 บาทจากปีที่แล้ว
ธุรกิจ Mixer
- รายได้รวม 129 ล้านบาท
- เพิ่มขึ้นมา 5 ล้านบาท ถ้าเทียบกับไตรมาส 2 ของปีที่แล้ว
- อัตรากำไรขั้นต้น มีการปรับตัวลดลงหลักๆ ก็เกิดจากค่าซ่อม
- 6 เดือนจะมีอยู่ที่ 270 ล้านบาท เพิ่มขึ้นมา 16 ล้านบาท ถ้าเทียบกับ 6 เดือนของปีที่แล้ว
- อัตรากำไรขั้นต้นก็มีการปรับตัวลดลงมาเล็กน้อยเช่นเดียวกัน
- q เพอคา ลดลง จาก 830 เหลือน 759 แต่ยังสูงกว่าไตรมาส 2 ปีที่แล้วที่ 744
- q เพอคา จะอยู่ที่ประมาณสัก 900 นะครับ ซึ่ง ณ วันนี้ตัวที่มันยังต่ำกว่าตัวนี้มันก็มีจาก 2 ปัจจัยนะครับ ปัจจัยเรื่องของรายได้ กับปัจจัยเรื่องของ เรานำรถไปซ่อม
ธุรกิจเทรลเลอร์
- รายได้ 62 ล้านบาท เพิ่มขึ้นมา 2 ล้านบาท
- หลักๆ มาจากงานของโคเชน และ fm cg
- อัตรากำไรขั้นต้นของเทรลเลอร์มีการปรับตัวลดลงมาจาก 8.9 เหลือ 7.5
- สาเหตุหลัก ก็จะมาจากค่าซ่อมเช่นเดียวกัน
- ในส่วนของมีการเปลี่ยนเครื่องยนต์
- 6 เดือนสะสม รายได้ก็เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน
- จากเดิม 116 ล้านบาท ขึ้นมาเป็น 122 ล้านบาท
- เติบโตทุกส่วน
- gp ดรอปลงมาเช่นเดียวกันจาก 8.9 เหลือ 8%
- สัดส่วนมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น
ธุรกิจ TDM
- รายได้ 6 เดือน อยู่ที่ 674 ล้านบาท
- เพิ่มขึ้น 73 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับ 6 เดือนของปีที่แล้ว
- ยังต่ำกว่าประมาณการเล็กน้อย อยู่ประมาณสัก 4%
- ตัวในครึ่งปีหลัง น่าจะแคชอัพได้
- ทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณสัก 1,570 ล้านบาท
- Net Profit ใกล้เคียงกับ Budget
- 37 ล้านบาท
- ถ้าเทียบกับปีที่แล้วอยู่ที่ 30 ล้านบาท ก็ปรับเพิ่มขึ้นมา 7 ล้านบาท
- คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 23%
- DM 35% ก็จะอยู่ที่ 13 ล้านบาท
- รายได้หลักยังคงมาจากตัวของ Cj กับถูกดี
- แผนการเพิ่มรถ ปัจจุบันก็ยังคงเป็นไปตามแผน
- ปีนี้จะอยู่ที่ประมาณ 170 คัน
- ปัจจุบัน TDM ในปี 2025 ออกรถมาแล้ว 145 คัน
- Budget จะต้องใช้ทั้งหมดสำหรับ 170 คัน ก็จะอยู่ที่ 290 ล้านโดยประมาณ
สถานะทางการเงิน
- มีtotal assett ลดลงมา 38.9 หรือลดลง 3%
- เนื่องจากเงินสด และรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง
- เรามีการนำเงินส่วนหนึ่งไปจ่ายเงินปันผล ในเดือนพฤษภาคม
- Total liabilities ก็มีการปรับตัวลดลงมาเช่นเดียวกัน
- ลดลงมาอยู่ที่ 46.3
- ลดลง 10%
- ระหว่าง 6 เดือนนี้เราก็มีการทยอยจ่ายคืนชำระตัวของหนี้สินตามสัญญาเช่า
- ส่วนของผู้ถือหุ้น ก็เพิ่มขึ้น 7.3 ล้านบาท
- ก็จะมาจากกำไรสะสมของ 6 เดือนที่เราทำได้อยู่ที่ 29.3
- มี การจ่ายเงินปันผลออกไปอยู่ที่ประมาณ 22 ล้าน
[1:00:28] ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session):
การแข่งขันในตลาดรถเทรลเลอร์
Q: การแข่งขันงานวิ่งรถเทรลเลอร์เป็นอย่างไร เหตุใด GP เทรลเลอร์ของ MENA Q2 ลดลงมาก?
A: การแข่งขันสูงขึ้น ค่าซ่อมแซมและปรับปรุงรถมีจำนวนมากขึ้น ค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนเครื่องยนต์ส่งผลกระทบ
ธุรกิจอาหารสัตว์
Q: ธุรกิจอาหารสัตว์เป็นการขนส่งวัตถุดิบหรืออาหารสัตว์สำเร็จรูป อัตราส่วนกำไรส่วนนี้ดีกว่ารถมิกเซอร์หรือไม่ และมองการเติบโตอย่างไร?
A: เป็นการขนส่งวัตถุดิบเข้าไซโล อัตราส่วนกำไรขึ้นอยู่กับฤดูกาล ต้องดูสุขภาพสัตว์ด้วย มีการขยายฟาร์มปรับปรุง
ประมาณการจากเบอร์ 30
Q: จะประเมินอย่างไรหากมีงานเข้ามาจากเบอร์ 30?
A: คำถามนี้ไม่สามารถให้คำตอบได้
ค่าซ่อม
Q: ไตรมาส 2 ค่าซ่อมมากกว่าไตรมาส 1 เท่าไร?
A: ค่าซ่อมไตรมาส 2 กับไตรมาส 1 ไม่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ
การเมือง
Q: เข้าสู่โหมดการเมือง การยุบสภาจะมีผลให้งบรัฐสะดุดหรือไม่ และกระทบเราไหม?
A: งบรัฐสะดุดมาหลายปีแล้ว โครงการที่มีอยู่จะรันต่อไป ส่วนโครงการใหม่ต้องรอ
มิกเซอร์
Q: ในส่วนของมิกเซอร์ เห็นภาพการแข่งขันด้านราคามากขึ้นเหมือนงานขายไหม?
A: ไม่มี
ครึ่งปีหลัง
Q: แนวโน้ม Q3 Q4 เทียบครึ่งปีแรกเป็นอย่างไรบ้าง ทั้ง MENA และ TDM มีแนวโน้มเป็นอย่างไร?
A: แนวโน้มด้านรายได้ของครึ่งปีหลังน่าจะดีกว่าครึ่งปีแรก แต่ยังมีปัจจัยเรื่องฝน แนวโน้มคาดว่ากำไรของครึ่งปีหลังจะมากกว่าครึ่งปีแรก
ค่าซ่อม
Q: Q3 Q4 ค่าซ่อม น่าจะมากหรือน้อยกว่า Q2 ครับ?
A: Q3 ยังมีการซ่อมอยู่ แต่เป็นการซ่อมเพื่อปรับปรุง branding อะไรต่างๆ น่าจะยังมีอยู่
ค่าเปลี่ยนเครื่อง
Q: ค่าซ่อมเฉพาะเปลี่ยนเครื่อง เป็นกี่ล้านใน Q2?
A: ประมาณ 1 ล้านบาท
ขี้เถ้าลอย
Q: งานส่งขี้เถ้าลอยที่ดูหายไปเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปีก่อน เป็นเพราะเลื่อนส่งไปไตรมาส 3 หรือว่าพอดีมาลูกค้าหาย?
A: ไม่หาย งานปูนผงก็ยังมีเยอะ ลูกค้าใช้ขี้เถ้าน้อยอาจไปใช้ปูนผงเยอะ เป็นช่วงที่โรงไฟฟ้า shutdown มีการปิดซ่อมบำรุง
จตุรโชติ
Q: งานจตุรโชติเริ่มส่งปูนหรือยัง ถ้าเริ่มส่งแล้วเริ่มตั้งแต่เมื่อไหร่ ใช้รถม่วงกี่คัน?
A: ลูกค้าตั้งแผนรอแล้ว งานจตุรโชติโดยตรงยังไม่มา แต่รถที่อยู่ในพื้นที่ตรงนั้นมีงานอื่นๆ วิ่งอยู่ ลูกค้าประเมินว่าจะเริ่มส่งปูนช่วงปลายปี
อีวีทรัค
Q: จะมีงานบริหารรถ EV Truck ในอนาคตอันใกล้นี้ไหม?
A: เป็นแผนที่กำลังศึกษาอยู่ TDM มีทรัพย์ที่ใช้ EV Truck เข้ามาร่วมวิ่งแล้ว TDM กำลังศึกษาเรียนรู้ข้อมูลอยู่
สาขา CJ
Q: แนวโน้มสาขาของ CJ ปลายปีนี้เทียบกับปีที่แล้ว เป็นอย่างไร จะมีแผนอย่างไร?
A: น่าจะมีการเปิดเพิ่ม แต่ยังไม่มีข้อมูลว่าจะเปิดกี่สาขา
ค่าใช้จ่ายการเปลี่ยนเครื่อง
Q: ครึ่งปีหลังค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนเครื่องยนต์น่าจะมากน้อย หรือน้อยกว่าครึ่งปีแรกเท่าไหร่?
A: ตัวเลขเท่ากัน 8+8 ครึ่งปีแรก 8 คัน แล้วก็ครึ่งปีหลัง 8 คัน เท่ากัน
งานกรมทางหลวง
Q: งานกรมทางหลวงเราได้เยอะไหมคะ เป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของมิกเซอร์?
A: ไม่ได้ focus งานเป็นรายๆ focus เป็นรายได้
อัตราค่าวิ่งรถ
Q: อยากสอบถามจำนวนงานปีนี้เทียบกับปีที่แล้ว อัตราค่าวิ่งรถดีขึ้นไหมคะ?
A: อัตราค่าวิ่งรถก็ขึ้นตามราคาน้ำมัน ราคาขนส่งมีราคากลางเขาอยู่แล้ว
อินเทอนอล
Q: ช่วยไล่อินเทอนอลของ feedmill ให้หน่อย ว่าอ่อ Q ไหนมาก Q ไหนน้อย?
A: ไม่เหมือนมิกเซอร์ที่สามารถไล่ตามฝน ตามรอบไก่เลยค่ะ
จำนวนรถ NGV
Q: รถ NGV ยังเหลือต้องเปลี่ยนอีกเท่าไหร่ที่เรียนแจ้งเมื่อสักครู่นี้?
A: 17 คัน (รวมปีหน้าด้วย)
โดยสรุป, MENA ยังคงมุ่งมั่นที่จะปรับตัวและเติบโตในสภาวะตลาดที่มีความท้าทาย ด้วยการเน้นธุรกิจหลัก, ควบคุมต้นทุน, และปรับปรุงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน รวมถึงการให้ความสำคัญกับความยั่งยืนและESG เพื่อสร้างการเติบโตในระยะยาว.