บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

SAWAD สรุป Oppday ไตรมาส 2 ปี 2568: มุ่งเน้นการเติบโตอย่างมีคุณภาพและควบคุมค่าใช้จ่าย

P/E 8.70 YIELD 0.14 ราคา 25.75 (0.00%)

SAWAD สรุป Oppday ไตรมาส 2 ปี 2568: มุ่งเน้นการเติบโตอย่างมีคุณภาพและควบคุมค่าใช้จ่าย

1. **ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):**

ภาพรวมผลการดำเนินงานของกลุ่ม SAWAD ในไตรมาส 2 ปี 2568 พบว่าพอร์ตสินเชื่อค่อนข้างคงที่อยู่ที่ประมาณ 90,000 - 95,000 ล้านบาท โดยพอร์ตจํานําทะเบียนรถเติบโตขึ้น 1.7% ในขณะที่พอร์ตเช่าซื้อยังคงหดตัวแต่ในอัตราที่น้อยลง เนื่องจากการคุมเข้มในการปล่อยสินเชื่อและขอให้ลูกค้าวางเงินดาวน์ ซึ่งส่งผลให้ Ticket size ลดลง 10-30% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ว่า Ticket size โดยเฉลี่ยจะลดลง แต่จำนวนสัญญาที่ปล่อยใหม่เพิ่มขึ้นจาก 47,000 สัญญาในไตรมาส 1 เป็น 52,000 สัญญาในไตรมาส 2 แสดงให้เห็นว่าการแข่งขันในตลาดเช่าซื้อไม่รุนแรงเหมือนในอดีต

ในส่วนของ Yield ของพอร์ตสินเชื่อโดยรวมเติบโตขึ้น 3.9% จาก 17.51% เป็น 18.19% เนื่องจากการปรับพอร์ตไปเน้นสินเชื่อจํานําทะเบียนรถซึ่งมี Yield และ Margin ที่สูงกว่า นอกจากนี้บริษัทยังสามารถควบคุม Cost ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดย Selling expense ลดลง 24% และ Admin expense ลดลง 21% เมื่อเทียบกับสิ้นปีที่แล้ว โดยหลักๆ มาจาก Loss on sales จากการขายรถยึดที่ลดลง 51% เนื่องจากการ Clean พอร์ตเช่าซื้อที่ดำเนินการมา 4-5 ไตรมาสใกล้จะเสร็จสิ้น

2. **โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):**

โอกาสทางธุรกิจของ SAWAD ในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของพอร์ตจํานําทะเบียนรถซึ่งมี Yield สูงกว่า รวมถึงการขยายฐานลูกค้าผ่านแอปพลิเคชั่นที่พัฒนาขึ้นเพื่อให้ลูกค้าเข้าถึงบริการได้ง่ายขึ้น นอกจากนี้บริษัทยังมองเห็นโอกาสในการเติบโตในธุรกิจ Brokerage insurance โดยตั้งเป้าหมายให้รายได้จากส่วนนี้เติบโต 30-50% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

SAWAD ยังคงยืนยันที่จะปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อมอเตอร์ไซค์ใหม่อย่างระมัดระวัง โดยเน้นการบริหารความเสี่ยงและรักษาคุณภาพของพอร์ตสินเชื่อ

3. **ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):**

ความเสี่ยงที่ SAWAD กำลังเผชิญอยู่คือการหดตัวของพอร์ตเช่าซื้อเนื่องจากการคุมเข้มในการปล่อยสินเชื่อ รวมถึงปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวม อย่างไรก็ตามบริษัทมีแผนที่จะรับมือกับความเสี่ยงเหล่านี้โดยการมุ่งเน้นการเติบโตในพอร์ตจํานําทะเบียนรถที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า และการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

4. **วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):**

SAWAD ใช้วิธีการแก้ไขปัญหาและลดผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ โดยการ:

1. ปรับพอร์ตสินเชื่อไปเน้นพอร์ตจํานําทะเบียนรถซึ่งมี Yield สูงกว่า
2. ควบคุม Loan to value ให้เหมาะสมกับสถานการณ์
3. Clean พอร์ตเช่าซื้อเพื่อลด Loss on sales
4. เพิ่มประสิทธิภาพในการควบคุมค่าใช้จ่าย
5. กระจายความเสี่ยงผ่านหลักประกันและภูมิภาค

5. **แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):**

แนวโน้มของธุรกิจ SAWAD ในอนาคตคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยมีพอร์ตจํานําทะเบียนรถเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก บริษัทตั้งเป้าหมายให้ Loan portfolio เติบโต 5-10% ในปีนี้ โดยยังคงควบคุม Credit cost ให้อยู่ในระดับ 180-200 Basis points และ Maintain NPL ไม่เกิน 3-4% นอกจากนี้บริษัทยังมีแผนที่จะพัฒนาแอปพลิเคชั่นและนำเทคโนโลยีใหม่ๆ มาใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานและลดต้นทุน

SAWAD ยังคงยึดมั่นในนโยบายการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในอัตรา 40% เนื่องจากต้นทุนทางการเงินลดลงและคุณภาพของพอร์ตสินเชื่อดีขึ้น

6. **ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [เริ่ม Q&A นาทีที่ 43.55]**

เป้าสินเชื่อปีนี้

• SAWAD ยังคงเป้าสินเชื่อที่ 5-10% และยังคง On track

สถานการณ์ NPL ครึ่งปีหลัง

• บริษัทปรับลด Loan to value มา 2-3 ปีแล้ว ทำให้ควบคุมสถานการณ์ได้
• คาดว่าเมื่อพอร์ตขยายตัว จะทำให้ %NPL ลดลง

ขาดทุนจากการขายรถยึดยังมีอยู่ไหม

• การยึดรถมาขายขาดทุนเป็นธรรมชาติของธุรกิจ แต่จะพยายามลดจำนวนลงเรื่อยๆ จากการคุม Loan to value

ผลการดำเนินงานไตรมาส 3,6,8 เป็นอย่างไร

• มีแนวโน้มดีขึ้น เพราะคุณภาพพอร์ตดีขึ้น

ครึ่งปีหลังภาพรวมธุรกิจในตลาดประเมินอย่างไร

• เป็นช่วงท้าทายจากปัจจัยภายนอก แต่บริษัท Conservative มาซักพักแล้ว ไม่กังวล แต่ก็จับตาดูใกล้ชิด

การกลับรายการสำรองรถยึด Q2 150 ล้าน เป็น One-time หรือไม่

• ไม่ใช่ One-time แต่เกิดจากการประกอบธุรกิจตามปกติ เพราะปริมาณรถยึดลดลง ทำให้ไม่ต้องสำรองเยอะขนาดนั้นแล้ว

ปีนี้จะจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดตามนโยบาย 40% หรือไม่

• ฝ่ายบริหารมีแนวคิดที่จะกลับมาจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด เพราะต้นทุนทางการเงินลดลง และ Maintain คุณภาพของพอร์ตมาซักระยะแล้ว

ช่วยชี้แจงถึงสาเหตุหลักที่ทำให้พอร์ตจํานําทะเบียนยังค่อนข้างแกร่ง

• พอร์ตจํานําทะเบียนกลับมาเป็นเทรนด์เติบโต 1.7% และจะเป็นกลยุทธ์หลักในการเติบโตต่อไป เพราะค่อนข้างปลอดภัยกว่า และ Yield สูงกว่า

NPL แต่ละประเภทสินเชื่อเป็นเท่าไร

• Title loan 3.5%, เช่าซื้อและ P loan 4.16% แต่โดยรวมอยู่ที่ 3.8%
• ที่ดูเหมือนเพิ่มขึ้น เป็นเพราะพอร์ตลดลง

สินเชื่อ HL ส่วนใหญ่เป็นอะไร และขายทอดตลาดใช้เวลานานแค่ไหน

• ลูกค้าเอาบ้านและโฉนดที่ดินมาเป็นหลักประกันในการใช้เงิน
• ส่วนใหญ่ลูกค้าไม่ปล่อยให้ไปถึงจุดขายทอดตลาด เพราะ Loan to value Conservative
• เวลาลูกค้ามาขอสินเชื่อ จะดูความสามารถในการผ่อนชำระด้วย

ปีนี้ High season ของเราน่าจะเป็น Q ไหนครับ

• โดยปกติกลุ่มสวัสดิ์ ปลายปีหลัง จะเป็นช่วง Peak Season

สินเชื่อ H&L มีรายใหญ่หรือไม่

• หลังๆ มุ่งเน้นลูกค้าขายย่อยเป็นพิเศษ Ticket size 200,000 - 400,000 บาท

ในช่วง Oppday ไตรมาส 2 ปี 2568 กลุ่ม SAWAD ได้เน้นย้ำถึงการเติบโตอย่างมีคุณภาพ โดยมุ่งเน้นไปที่สินเชื่อจำนำทะเบียนรถ การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย และการควบคุมความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ บริษัทมีความเชื่อมั่นว่าจะสามารถรักษาผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้นได้อย่างต่อเนื่อง