บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KGI วิเคราะห์ PTTEP คาดกำไร Q4/67 ทรงตัว เหตุปริมาณขายและราคาน้ำมันดิบดูไบหนุน

ประเด็นสำคัญจาก KGI

KGI คาดการณ์ว่า PTTEP จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2567 ที่ 18.3 พันล้านบาท ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น 3% QoQ ปัจจัยหนุนหลักมาจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น 7% QoQ เป็น 510 KBOED และต้นทุนต่อหน่วยที่ลดลง 9% QoQ เหลือ 29.2 ดอลลาร์สหรัฐฯ/BOE อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบดูไบที่ลดลง 6% QoQ จะเป็นปัจจัยกดดันราคาขายเฉลี่ย (ASP) ให้ลดลง 3% QoQ เหลือ 45.9 ดอลลาร์สหรัฐฯ/BOE

รายละเอียดการวิเคราะห์และประมาณการ

KGI ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ PTTEP โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 140 บาท อิงตามวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 8.8% และ terminal growth ที่ 1.0% KGI มองว่าราคาหุ้น PTTEP จะได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการที่คาดว่าจะดีขึ้นเล็กน้อยในไตรมาส 4/2567 และราคาน้ำมันดิบดูไบที่สูงขึ้นประมาณ 75 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรลในปัจจุบัน

นอกจากนี้ KGI คาดการณ์ว่า PTTEP จะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 7.8% ในปี 2567 และ 6.9% ในปี 2568 อิงตามราคาหุ้นปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม KGI คาดการณ์ว่ากำไรของ PTTEP จะลดลงมากกว่า 10% YoY เหลือ 66.95 พันล้านบาทในปี 2568 เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่คาดว่าจะอ่อนตัวลง โดยคาดว่าราคาน้ำมันดิบดูไบจะลดลง 6% YoY เหลือ 75 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรลในปีนี้

ปัจจัยเสี่ยงและข้อควรพิจารณา

KGI ระบุถึงความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติ KGI ยังคงมองว่า PTTEP เป็นบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว แต่ก็ต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกที่ไม่สามารถควบคุมได้ นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเหล่านี้อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน