สรุปด้วย AI(O) BOT

บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TISCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2567 มีกำไรสุทธิ 1,748.99 ล้านบาท ลดลง 5.7% จากไตรมาส 2 ปี 2566 สาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเป็นการสะท้อนความเสี่ยงของลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้นเนื่องมาจากการเติบโตของสินเชื่อในกลุ่มที่มีอัตราผลตอบแทนสูง และปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ยังคงเปราะบาง

รายได้รวมจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 5.5% ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกิจวาณิชธนกิจและการรับรู้ผลกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่วัดมูลค่าด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือขาดทุน รายได้ดอกเบี้ยสุทธิมีจํานวน 3,387.45 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.9% จากไตรมาส 2 ปี 2566 โดยรายได้ดอกเบี้ยมีจํานวน 4,744.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.5% ตามการขยายตัวของเงินให้สินเชื่อและการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในช่วงทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยมีจํานวน 1,357.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.8% จากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้นตามการปรับเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยเงินฝาก

สินเชื่อรวม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2567 มีจํานวน 233,447.59 ล้านบาท ลดลง 0.8% จากไตรมาสก่อนหน้า สินเชื่อรายย่อยมีจํานวน 158,773.86 ล้านบาท ลดลง 0.9% จากไตรมาสก่อนหน้า ส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์และรถจักรยานยนต์ สินเชื่อเช่าซื้อมีจํานวน 103,050.10 ล้านบาท ลดลง 1.6% จากไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุส่วนหนึ่งมาจากยอดขายรถยนต์ใหม่ภายในประเทศงวด 5 เดือนแรก ปี 2567 มีจํานวน 260,365 คัน ลดลง 23.8% เมื่อเทียบกับยอดขายรถงวด 5 เดือนแรกของปี 2566

NPLs เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 2.44% และ Coverage Ratio ลดลงมาอยู่ที่ 162.7% แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้นเพื่อสะท้อนความเสี่ยงของลูกหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้น

**โอกาส:**
- ธุรกิจวาณิชธนกิจที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง
- การรับรู้ผลกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่วัดมูลค่าด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือขาดทุน
- การขยายตัวของเงินให้สินเชื่อในกลุ่มที่มีอัตราผลตอบแทนสูง
- การควบคุมต้นทุนในการดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

**ความเสี่ยง:**
- อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
- คุณภาพของลูกหนี้ที่ลดลง
- ความผันผวนของตลาดทุน

โดยรวมแล้ว TISCO น่าจะเป็นโอกาสลงทุนสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่มองหาการเติบโตในระยะยาว โดย P/E อยู่ที่ 10.31 P/BV อยู่ที่ 1.69 YIELD อยู่ที่ 8.31 ซึ่งแสดงถึงราคาหุ้นที่ยังไม่แพงมากนักเมื่อเทียบกับกำไรและมูลค่าทางบัญชี ราคาหุ้น 52 สัปดาห์สูงสุด/ต่ำสุด อยู่ที่ 101.65/74.47 และราคาล่าสุดอยู่ที่ 97.48 แม้ว่าอัตราส่วนทางการเงินย้อนหลังสะท้อนถึงแนวโน้มของกำไรที่ลดลงในช่วงสองปีที่ผ่านมา แต่การเติบโตของสินเชื่ออย่างต่อเนื่องและความมุ่งมั่นในการสร้างความยั่งยืนของบริษัทอาจช่วยผลักดันกำไรให้กลับมาเติบโตในอนาคตได้