สรุปด้วย AI(O) BOT

บริษัท ทิปโก้ฟูดส์ จำกัด (มหาชน) (TIPCO) ในไตรมาส 3 ปี 2567 มีการพัฒนาสำคัญคือการหยุดการดำเนินงานในธุรกิจผลิตและจำหน่ายสับปะรดกระป๋องของบริษัท ทิปโก้ ไพน์แอบเปิ้ล จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยเนื่องจากผลการดำเนินงานขาดทุนต่อเนื่องและสภาวะความผันผวนของปริมาณและราคาของวัตถุดิบที่สำคัญคือผลสับปะรดสด การตัดสินใจนี้ส่งผลให้รายได้รวมลดลง 16 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2566 แม้ว่ารายได้จากผลิตภัณฑ์จากพืช ผักและผลไม้จะเพิ่มขึ้นจากการรับจ้างสกัดสมุนไพรและผลผลิตสับปะรดหอมสุวรรณสด แต่ก็ยังไม่สามารถชดเชยรายได้ที่หายไปจากธุรกิจสับปะรดแปรรูปได้ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีแผนการบริหารฐานลูกค้าในช่องทางการค้าแบบดังเดิมให้ขยายตัวเพิ่มขึ้นจากการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ในการบริหารช่องทางการจัดจำหน่าย เพื่อเข้าถึงกลุ่มลูกค้าเป้าหมายอย่างมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะในตลาดต่างประเทศ เช่น ฟิลิปปินส์ จีน และฮ่องกง สำหรับธุรกิจน้ำแร่ธรรมชาติบรรจุขวดสามารถเติบโตได้ดีในทุกช่องทางเนื่องจากแผนการจัดจำหน่ายและแผนการสื่อสารทางการตลาดที่ประสบความสำเร็จ บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวม 535 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 2 จากงวดเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากต้นทุนขายที่สูงขึ้น เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบนําผลไม้ และค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจําหน่ายที่สูงขึ้น จากการเพิ่มขื้นของค่าใช้จ่ายใน การโฆษณาผ่านสือต่างๆ ค่าวิจัยตลาด และค่าขนส่งสินค้าไปยังลูกค้า อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีกําไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมจํานวน 172 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 264 จากงวดเดียวกันของปีก่อน

แผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตของ TIPCO มุ่งเน้นการขยายฐานลูกค้าในช่องทางการค้าแบบดังเดิม การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การจัดจำหน่ายเพื่อเข้าถึงกลุ่มลูกค้าเป้าหมายอย่างมีประสิทธิภาพ และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ในตลาดน้ำแร่ธรรมชาติบรรจุขวด บริษัทฯ ยังคงมุ่งเน้นการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น โดยเฉพาะการจัดหาแหล่งวัตถุดิบที่เหมาะสมและการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจำหน่าย การหยุดการดำเนินงานในธุรกิจผลิตและจำหน่ายสับปะรดกระป๋อง ส่งผลกระทบต่ออัตราส่วนสภาพคล่อง ลดลงอยู่ที 0.48 เท่า ณ สินไตรมาส 3 ปี 2567 จาก 0.81 เท่า ณ สินปี 2566 ซึ่งเกิดจากการลดลงของสินค้าคงเหลือของผลิตภัณฑ์สับปะรดแปรรูป การกู้ยืมระยะสันจากสถาบันการเงินทีเพิ่มขื้น และการจัดประเภทเงินกู้ระยะยาวส่วนที่ถึงกําหนดชําระภายในหนึ่งปีเพิมเติมจากการพิจารณาเงื่อนไขตามสัญญาเงินกู้ รแรรย์โร บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 28.3 ในช่วง 9 เดือนของปี 2566 เป็นร้อยละ 28.7 ในช่วง 9 เดือนของปี 2567 สาเหตุหลักมาจากผลิตภัณฑ์จากพืช ผัก และผลไม้สามารถสร้างรายได้เพิ่มขึ้นทั้งจากลูกค้าบัจจุบันและลูกค้าใหม่ ซึงทําให้อัตรากําไรขั้นต้นพัฒนาขึ้นไปในทางทีดี อัตรากําไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงิน ภาษี ค่าเสือมราคาและค่าตัดจําหน่าย ลดลงมาจากร้อยละ 39.9 ในช่วง 9 เดือน ของปี 2566 เป็นร้อยละ 20.0 ในช่วง 9 เดือนของปี 2567 มีสาเหตุหลักมาจากส่วนแบ่งกําไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม ลดลงไปจํานวน 289 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 59 อีกทั้ง จากผลขาดทุนจากการดําเนินงานของธุรกิจผลิตภัณฑ์เครื่องดิมทียังไม่ฟื้นตัว เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็นเหตุผลเดียวกันทีทําให้ทั้งอัตรากําไรสูทธิและผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

สำหรับโอกาสลงทุน TIPCO มีจุดแข็งในธุรกิจน้ำแร่ธรรมชาติบรรจุขวด ที่สามารถเติบโตได้ดีในทุกช่องทาง การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การจัดจำหน่ายเพื่อเข้าถึงกลุ่มลูกค้าเป้าหมายอย่างมีประสิทธิภาพ สามารถช่วยผลักดันให้รายได้เติบโตในอนาคต การลดลงของส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรสุทธิ แต่อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีแผนการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น นอกจากนี้ การหยุดการดำเนินงานในธุรกิจผลิตและจำหน่ายสับปะรดกระป๋อง ส่งผลให้มีรายได้ที่หายไปและค่าใช้จ่ายที่ลดลง อาจส่งผลดีต่ออัตรากำไรสุทธิในระยะยาว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามผลการดำเนินงานในไตรมาสต่อไปอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินผลกระทบจากการตัดสินใจนี้ โดยเฉพาะในส่วนของอัตรากำไรสุทธิ

โอกาสการลงทุนใน TIPCO อาจเหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่มองเห็นศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจน้ำแร่ธรรมชาติบรรจุขวด อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้คือ
- การแข่งขันในตลาดน้ำแร่ธรรมชาติบรรจุขวด
- การเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบ
- การเปลี่ยนแปลงของพฤติกรรมผู้บริโภค
- ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

หมายเหตุ: ข้อมูลการเงินเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์:
- ลักษณะธุรกิจของบริษัท: ผลิตและจำหน่ายน้ำแร่ธรรมชาติพร้อมดื่ม ภายใต้เครื่องหมายการค้าหลัก ออรา
- D/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 0.59 , 0.7 , 0.71 , 0.54 , 0.46 , 0.5 , 0.53 ,
- วงจรเงินสด (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 55.11 67.3 0 73.84 78.2 71.24 76.71
- เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2560=413.770245 , ปี2561=0 , ปี2565=7.584697 , ปี2566=-49.319341 ,
- เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2560=111.620836 , ปี2561=-204.914775 , ปี2565=299.367078 , ปี2566=375.142258 ,