สรุปด้วย AI(O) BOT

บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ STA รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2567 โดยมีกำไรสุทธิ 517.3 ล้านบาท เติบโตอย่างมีนัยสำคัญจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยรายได้รวมเพิ่มขึ้น 22.5% QoQ และ 87.3% YoY มาอยู่ที่ 31,618.5 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลจากราคาขายและปริมาณขายยางพาราที่สูงขึ้น โดยเฉพาะยาง EUDR ที่สามารถจำหน่ายในโมเดลต้นทุนบวกกำไร ทำให้มีมูลค่าสูงกว่ายางทั่วไป นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมียอดขายยางแบบอินทรีย์ที่มีปริมาณสูง รวมถึงการส่งมอบยางแบบอินทรีย์เชิงพาณิชย์ที่มีปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ช่วยหนุนให้กำไรของธุรกิจยางธรรมชาติเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ในแผนธุรกิจของ STA บริษัทฯ ตั้งเป้าหมายที่จะขยายการผลิตและจำหน่ายยางธรรมชาติแบบอินทรีย์ (EUDR) เนื่องจากมีความต้องการในตลาดโลกที่สูงขึ้น และบริษัทฯ เชื่อมั่นว่าจะสามารถสร้างกำไรได้อย่างต่อเนื่องจากการดำเนินงานในรูปแบบต้นทุนบวกกำไร ในส่วนของธุรกิจถุงมือยาง STA คาดการณ์ว่าปริมาณขายจะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงปี 2567-2568 แม้ว่าราคาขายเฉลี่ย (ในสกุลเงินบาท) จะลดลงจากการแข็งค่าของเงินบาท แต่บริษัทฯ มั่นใจว่าสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ

STA เป็นโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจ โดยเฉพาะในแง่ของรายได้และกำไรจากการดำเนินงาน ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 3/2567 และอัตราส่วนทางการเงินย้อนหลังที่แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของพื้นฐานธุรกิจ โดย D/E ณ สิ้นไตรมาส 3/2567 อยู่ที่ 0.64 ต่ำกว่า 1 ซึ่งสะท้อนถึงภาระหนี้สินที่ต่ำ ทำให้บริษัทมีโอกาสขยายขนาดของธุรกิจหรือลงทุนในโครงการต่าง ๆ ได้ง่ายขึ้น และเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน อยู่ที่ 2,887.35 ล้านบาท สะท้อนถึงการบริหารจัดการเงินสดที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน อยู่ที่ -13,117.27 ล้านบาท แสดงให้เห็นว่าบริษัทฯ นำเงินสดไปลงทุนต่อยอดธุรกิจ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีในระยะยาว แต่ P/E ล่าสุด อยู่ที่ -100 เป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความคาดหวังของนักลงทุนในระดับต่ำ และ Yield ล่าสุดอยู่ที่ 4.69% ซึ่งถือว่าน่าสนใจ สำหรับการลงทุนเพื่อรับเงินปันผล โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ปัจจุบันที่อัตราดอกเบี้ยของธนาคารอยู่ในระดับต่ำ แต่ P/BV ล่าสุด อยู่ที่ 0.65 ต่ำกว่า 1 แสดงถึงราคาหุ้นของ STA ที่ถูกกว่ามูลค่าทางบัญชี และราคาหุ้นเฉลี่ยย้อนหลัง ตั้งแต่ปี 2553 ถึงปัจจุบัน อยู่ที่ระดับ 18.61 บาท ในขณะที่ราคาปิดล่าสุด ณ วันที่ 17 พฤศจิกายน 2567 อยู่ที่ 15.40 บาท แสดงถึงความเป็นไปได้ที่ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นในอนาคต

**โอกาส:**

* ราคาขายยางพาราในตลาดโลกยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น
* ความต้องการยางธรรมชาติแบบอินทรีย์ (EUDR) ในตลาดโลกมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
* บริษัทฯ มีแผนขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจ
* การบริหารจัดการเงินสดที่มีประสิทธิภาพ
* บริษัทฯ มุ่งขยายโอกาสในประเทศไอวอรีโคสต์ผ่านศูนย์รับวัตถุดิบและโรงงานผลิตยางแท่ง

**ความเสี่ยง:**

* การแข็งค่าของเงินบาทอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ของธุรกิจถุงมือยาง
* ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์
* การแข่งขันในอุตสาหกรรมยางธรรมชาติ
* ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก
* ผลกระทบจากลานีญา (La Niña) ต่ออุปทานยางพาราในไอวอรีโคสต์

STA เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่มองหาการเติบโตของรายได้และกำไร จากการขยายตลาดของยางธรรมชาติแบบอินทรีย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ตลาดยางโลกมีแนวโน้มสูงขึ้น และบริษัทฯ มีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และ Yield ที่น่าสนใจ สำหรับการลงทุนเพื่อรับเงินปันผล แต่ นักลงทุนควรติดตามความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และการแข็งค่าของเงินบาท ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นในระยะสั้น