สรุปด้วย AI(O) BOT

บริษัท ไทยเทพรส จำกัด (มหาชน) หรือ SAUCE ในไตรมาส 2/2567 มีผลประกอบการที่น่าสนใจ โดยรายได้รวมลดลงเล็กน้อยจากไตรมาส 2/2566 แต่อัตรากำไรขั้นต้นกลับปรับตัวดีขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงเพียง 5.8% โดยสาเหตุหลักมาจากการลดลงของยอดขายในประเทศ ผ่านช่องทางผู้ค้าส่งทั่วไป (ยี่ปั้ว) ซึ่งน่าจะเป็นผลมาจากสถานการณ์เศรษฐกิจที่ซบเซา ส่งผลให้ลูกค้าสั่งซื้อสินค้าในปริมาณที่น้อยลงและมีการเลิกกิจการของลูกค้ารายใหญ่บางราย ขณะเดียวกันยอดขายต่างประเทศก็ได้รับผลกระทบจากปัญหาการขนส่งสินค้าทางเรือที่ล่าช้า ค่าระวางเรือที่ปรับตัวสูงขึ้น และปัญหาสถานการณ์ทางการเมืองในประเทศพม่า อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีการปรับปรุงระบบพลังงานให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบหลักลดลง ทำให้ต้นทุนขายปรับตัวลดลง ส่งผลบวกต่ออัตรากำไรขั้นต้น

ในอนาคต บริษัทฯ มีแผนที่จะมุ่งเน้นการขยายช่องทางการจัดจำหน่ายไปยังตลาดใหม่ๆ ทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มประเทศที่มีศักยภาพและความต้องการสินค้าเครื่องปรุงรสสูง โดยบริษัทฯ จะให้ความสำคัญกับการสร้างแบรนด์และการตลาด เพื่อดึงดูดลูกค้ากลุ่มใหม่ๆ และขยายฐานลูกค้าให้กว้างขึ้น นอกจากนี้ บริษัทฯ จะยังคงให้ความสำคัญกับการควบคุมต้นทุนและการเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต เพื่อรักษาอัตรากำไรให้คงที่และสามารถแข่งขันกับคู่แข่งได้อย่างมีประสิทธิภาพ บริษัทฯ คาดการณ์ว่ารายได้ในปี 2567 จะเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการขยายช่องทางการจัดจำหน่ายและการออกสินค้าใหม่ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินค้าที่เน้นความสะดวกสบายและตรงกับความต้องการของผู้บริโภค

บริษัทฯ มีนโยบายจ่ายเงินปันผล ในอัตราไม่น้อยกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิในแต่ละปี โดยจะจ่ายในปีถัดไป และในปี 2567 บริษัทฯ ได้จ่ายเงินปันผลไปแล้ว คิดเป็น 83.72% ของกำไรสุทธิ แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการจ่ายเงินปันผล

จากผลประกอบการที่ผ่านมาของ SAUCE และอัตราส่วนทางการเงินย้อนหลัง สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่ค่อนข้างดี โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 20.7% ในไตรมาส 2/2567 และมี P/E ที่ 19.11 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด แต่มี P/BV ที่ 4.55 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด สะท้อนถึงความคาดหวังที่สูง โดยมี D/E ที่ 0.11 ซึ่งถือว่าต่ำ แสดงถึงฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง การเก็บหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 39.7 วัน แสดงถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการหนี้สิน และมีวงจรเงินสดที่ 117.86 วัน ซึ่งถือว่าสูง สะท้อนถึงการหมุนเวียนของเงินสดที่ค่อนข้างช้า ส่วนเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน อยู่ที่ 947.81 ล้านบาท แสดงถึงการทำกำไรที่ดี แต่เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน ติดลบ 300.43 ล้านบาท แสดงถึงการลงทุนในโครงการใหม่ๆ หรือการขยายขนาดธุรกิจ สำหรับ YIELD อยู่ที่ 4.22% ถือว่าเป็นระดับที่ค่อนข้างต่ำ ซึ่งอาจไม่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นการรับเงินปันผล โดยรวมแล้ว SAUCE เป็นบริษัทที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต แต่ นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงจากการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมเครื่องปรุงรส ผลกระทบจากเศรษฐกิจโลก และสถานการณ์การขนส่งสินค้าที่ไม่แน่นอน เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในธุรกิจที่มีความมั่นคง โดยเน้นการเติบโตในระยะยาว มากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น

**โอกาส:**

* ยอดขายในประเทศมีโอกาสเติบโตได้ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มสินค้าที่เน้นความสะดวกสบายและตรงกับความต้องการของผู้บริโภค
* ยอดขายต่างประเทศมีโอกาสเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มประเทศที่มีศักยภาพและความต้องการสินค้าเครื่องปรุงรสสูง
* บริษัทฯ มีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง ทำให้มีโอกาสในการขยายธุรกิจ ลงทุนในโครงการใหม่ๆ และสามารถผ่านพ้นวิกฤตได้อย่างดี
* อัตรากำไรขั้นต้นที่สูง ทำให้บริษัทฯ มีความได้เปรียบในการแข่งขัน
* บริษัทมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอ เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล

**ความเสี่ยง:**

* การแข่งขันในอุตสาหกรรมเครื่องปรุงรสมีความรุนแรง ทำให้บริษัทฯ ต้องใช้กลยุทธ์ในการแข่งขันอย่างมีประสิทธิภาพ
* สถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน อาจส่งผลกระทบต่อความต้องการสินค้าของบริษัทฯ
* ปัญหาการขนส่งสินค้าทางเรือ อาจทำให้ต้นทุนการขนส่งสินค้าเพิ่มสูงขึ้น
* ภาวะเงินเฟ้ออาจทำให้ต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อกำไรของบริษัทฯ
* สินค้าคงเหลือของสินค้าระหว่างผลิตและวัตถุดิบและหีบห่อเพิ่มขึ้น เนื่องจากยอดขายไม่เติบโตตามประมาณการ อาจส่งผลต่อกระแสเงินสดและผลประกอบการของบริษัทฯ ในอนาคต

โดยรวมแล้ว SAUCE เป็นบริษัทที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโต แต่มีบางประเด็นที่นักลงทุนควรติดตาม เช่น การเติบโตของยอดขาย การบริหารจัดการสินค้าคงเหลือ และผลกระทบจากเศรษฐกิจโลก เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในธุรกิจที่มีความมั่นคง โดยเน้นการเติบโตในระยะยาว มากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น