สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท อาร์เอส จํากัด (มหาชน) RS GROUP ไตรมาส 2 ปี 2567

ในไตรมาส 2 ปี 2567 บริษัทอาร์เอส จํากัด (มหาชน) มีรายได้รวมเท่ากับ 799.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.3% จากไตรมาสก่อน โดยธุรกิจสื่อเติบโตสูงขึ้นจากทั้งรายได้โฆษณาและรายได้จากการขายลิขสิทธิ์คอนเทนต์ รวมถึงรายได้กิจกรรมและคอนเสิร์ตที่เพิ่มขึ้นจากการขยายความหลากหลายของกิจกรรมไปยังกลุ่มเป้าหมายใหม่ ธุรกิจพาณิชย์มีรายได้ 370.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.6% จากไตรมาสก่อน เกิดจากการเติบโตของช่องทางออนไลน์และการขยายผลิตภัณฑ์กลุ่มอาหารเสริมใหม่ไปยังช่องทาง Modern Trade อีกทั้งยอดขายผลิตภัณฑ์สัตว์เลี้ยงยังคงเติบโตดีตามกระแสความนิยม โดยอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทฯ อยู่ที่ 44.6% เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจเอ็นเตอร์เทนเมนต์ปรับตัวดีขึ้นจากการจัดกิจกรรมและคอนเสิร์ตที่เพิ่มขึ้น รวมถึงต้นทุนสินค้าของธุรกิจพาณิชย์ปรับเพิ่มขึ้นตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีขาดทุนสุทธิ -46.5 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายคงที่ของธุรกิจเอ็นเตอร์เทนเมนต์ที่ยังสูงกว่ารายได้

บริษัทฯ วางแผนที่จะผลักดันยอดขายในธุรกิจเอ็นเตอร์เทนเมนต์เพื่อสร้างรายได้ธุรกิจกลับสู่จุดคุ้มทุน โดยเน้นยกระดับธุรกิจเพลงผ่านกิจกรรมรูปแบบใหม่ๆ รวมถึงสร้างรายได้จากช่องทางออนไลน์ ผ่านฐานผู้ชมกว่า 30 ล้านราย บริษัทฯ ยังคงมุ่งเน้นการสร้างรายได้การขายลิขสิทธิ์คอนเทนต์จากลูกค้าต่างประเทศทั้งในรูปแบบ OTT Platform (VIU, IQiYi, TRUE ID) โดยตั้งเป้าหมายในระดับ 80-100 ล้านบาทต่อไตรมาส นอกจากนี้ยังมุ่งเน้นการขยายฐานลูกค้าออนไลน์ผ่านการใช้ Data เพื่อปรับปรุงการบริหารจัดการสินค้าและการตลาด โดยเฉพาะกลุ่มสินค้าฟุ๊ดสแน็ค ซึ่งเป็นตลาดที่มีอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

## โอกาสและความเสี่ยง

จากผลประกอบการไตรมาสล่าสุดและอัตราส่วนทางการเงินย้อนหลัง บริษัทอาร์เอสฯ มีโอกาสเติบโตอย่างมากจากการขยายฐานลูกค้าออนไลน์ โดยเฉพาะธุรกิจพาณิชย์ ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงและมีศักยภาพในการเติบโตสูง ในด้านธุรกิจเอ็นเตอร์เทนเมนต์ บริษัทฯ มีแผนที่จะสร้างรายได้จากช่องทางออนไลน์ผ่านฐานผู้ชมที่กว้างขวาง การขายลิขสิทธิ์คอนเทนต์ให้กับลูกค้าต่างประเทศ และการจัดกิจกรรมที่มีความหลากหลาย

อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีความเสี่ยงจากการแข่งขันในตลาดสื่อและธุรกิจพาณิชย์ที่รุนแรง ความเสี่ยงอื่นๆ ได้แก่:

* **ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภค:** การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภคอาจส่งผลต่อรายได้ของบริษัทฯ เช่น การลดลงของการใช้สื่อโฆษณาแบบดั้งเดิม
* **ความเสี่ยงจากการแข่งขัน:** ตลาดสื่อและธุรกิจพาณิชย์มีการแข่งขันที่รุนแรง บริษัทฯ ต้องการพัฒนาและปรับปรุงผลิตภัณฑ์และบริการอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด
* **ความเสี่ยงจากนโยบายภาครัฐ:** นโยบายภาครัฐอาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจของบริษัทฯ เช่น การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบเกี่ยวกับสื่อและการโฆษณา

## เหมาะกับนักลงทุนประเภทใด?

บริษัทอาร์เอสฯ มี P/E 10.85 และ P/BV 4.55 ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับบริษัทอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกัน บ่งบอกถึงความคาดหวังผลตอบแทนของนักลงทุนอยู่ในระดับต่ำ บริษัทฯ ยังคงมี YIELD สูงที่ 5.04% แต่ D/E 2 ซึ่งแสดงถึงภาระหนี้สินที่สูง สะท้อนถึงความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทฯ ที่อยู่ในระดับปานกลาง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานที่สูงแสดงถึงความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของบริษัทฯ ที่ดี รวมถึงวงจรเงินสดที่ติดลบ สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการสร้างยอดขายและการเรียกเก็บเงินสดจากลูกหนี้

บริษัทอาร์เอสฯ อาจเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสในการลงทุนระยะยาว โดยเน้นรับเงินปันผลเป็นหลัก เนื่องจาก YIELD ที่สูงและมีโอกาสเติบโตในอนาคต แต่ควรติดตามความเสี่ยงจาก D/E ที่สูงและการแข่งขันในตลาดอย่างใกล้ชิด