สรุปด้วย AI(O) BOT

## RSGROUP ไตรมาส 3 ปี 2567: ปรับโครงสร้างธุรกิจ ลุย Entertainmerce พร้อมยกระดับความยั่งยืน

ไตรมาส 3/2567 บริษัท อาร์เอส จำกัด (มหาชน) หรือ RSGROUP ได้ปรับโครงสร้างธุรกิจ ยกระดับ Entertainmerce ให้มีความคล่องตัวและมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น สู่การเป็น Consumer Lifestyle โดยการลงทุนใน บมจ. กิฟท์ อินฟินิท (GIFT) เพื่อช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและสนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืนของบริษัทฯ บมจ. กิฟท์ อินฟินิท (“GIFT”) ประกอบธุรกิจใน 3 กลุ่มหลัก ได้แก่ เทคโนโลยีและนวัตกรรม อาหารและเครื่องดื่ม และสุขภาพและความงาม ซึ่งมีแผนเข้าลงทุนใน GIFT โดยมีเป้าหมายดังนี้:

1. ใช้แพลตฟอร์ม GIFT เพื่อเพิ่มยอดขายและสร้างการรับรู้ผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์ต่างๆ รวมถึงสนับสนุนให้แบรนด์และสินค้าของบริษัทฯ มีความแข็งแกร่งในตลาด
2. ขยายฐานลูกค้าผ่านธุรกิจในกลุ่ม GIFT เช่น Mom's Touch, Beam เพื่อเพิ่มความหลากหลาย ในการตอบโจทย์กลุ่มผู้บริโภค
3. ใช้ทรัพยากรร่วมกันระหว่างบริษัทในเครือเพื่อลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน พร้อมทั้งใช้ระบบสนับสนุนต่างๆ เพื่อสร้างความคุ้มค่าในการให้บริการลูกค้า
4. สร้างการรับรู้แบรนด์และสินค้าในเครือผ่านการตลาดและการบันเทิง เพื่อเพิ่มโอกาสในการเข้าถึงผู้บริโภคในวงกว้าง

แผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตของ RSGROUP มุ่งเน้นการสร้างมูลค่าเพิ่มจากคอนเทนต์แม็กเน็ตหลัก 3 รายการ ได้แก่ ปากท้องต้องรู้ คนดังนังเคลียร์ และข่าวช่อง 8 โดยนำเสนอผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์เพื่อเข้าถึงผู้ชมในวงกว้างและตอบสนองพฤติกรรมการบริโภคในช่องทางออนไลน์ รายการข่าวช่อง 8 มียอดผู้ชมผ่านแพลตฟอร์ม YouTube ในช่วง 9 เดือนแรก มีผู้เข้าชมเฉลี่ยกว่า 170 ล้านวิวต่อเดือน เติบโตกว่าร้อยละ 40 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ บริษัทฯ คาดว่าจะสามารถสร้างรายได้บนคอนเทนต์หลัก 3 รายการได้อย่างยั่งยืน

**การวิเคราะห์โอกาสการลงทุน:**

จากผลประกอบการไตรมาสล่าสุด รายได้รวมของ RSGROUP อยู่ที่ 640.2 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 20.0 จากไตรมาสก่อน สาเหตุหลักมาจากรายได้ที่อ่อนตัวของสองธุรกิจหลัก โดยรายได้ธุรกิจพาณิชย์อยู่ที่ 323.3 ล้านบาท ปรับตัวลดลงจากไตรมาสก่อนร้อยละ 12.8 และรายได้จากธุรกิจเอ็นเตอร์เทนเมนต์อยู่ที่ 316.9 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 26.1 แม้ผลประกอบการจะลดลง แต่บริษัทฯ ยังคงมีรายได้พิเศษจากการขายหุ้นในบริษัท อาร์เอส ยูเอ็มจี จํากัด ให้กับ Universal Music มูลค่า 585.5 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทฯ มีกำไรสุทธิรวม 189.0 ล้านบาท แม้จะยังมีค่าใช้จ่ายจากการปรับโครงสร้างธุรกิจและการตลาดที่เกิดขึ้นครั้งเดียว

**อัตราส่วนทางการเงิน:**

* P/E ล่าสุดอยู่ที่ 12.45 แม้จะยังไม่ถึงระดับที่ต่ำมาก แต่เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต (167.93, 29.17, 27.62, 33.71, 70.18, 183.81, 10.98) สะท้อนให้เห็นว่าความคาดหวังของนักลงทุนอยู่ในระดับต่ำ บ่งบอกถึงโอกาสที่ราคาหุ้นอาจปรับตัวขึ้นได้ในอนาคต
* P/BV ล่าสุดอยู่ที่ 4.47 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (21.09, 9.32, 7.21, 8.72, 9.46, 7.69, 4.19) บ่งบอกถึงการประเมินมูลค่าของบริษัทฯ ที่ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี แสดงถึงศักยภาพในการเติบโต
* YIELD ล่าสุดอยู่ที่ 4.99% สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (0, 0, 3.64, 1.75, 0, 2.18, 0.07) เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล
* D/E ณ สิ้นไตรมาส 3/2567 อยู่ที่ 1.44 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (2, 1.44, 0.97, 1.25, 1.71, 2.77, 1.69) สะท้อนถึงความแข็งแกร่งทางการเงิน บริษัทฯ มีหนี้สินต่ำ สามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนได้ง่าย
* วงจรเงินสด อยู่ที่ -20.64 ล้านบาท (ยิ่งน้อยหรือติดลบ ยิ่งดี) บ่งบอกถึงการมีประสิทธิภาพในการสร้างยอดขายและเรียกเก็บเงินสดจากลูกหนี้การค้าได้ก่อนที่จะต้องจ่ายเงินสดนั้นออกไป
* เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน อยู่ที่ 799.418054 ล้านบาท แสดงถึงการมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ดี
* เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน ติดลบ -2000.262521 ล้านบาท แสดงถึงการนำเงินสดไปลงทุนต่อยอดธุรกิจ

**พัฒนาการด้านความยั่งยืน:**

RSGROUP ได้รับการประเมินตามโครงการสำรวจการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียน ประจำปี 2567 อยู่ในระดับ “ดีเลิศ” หรือ 5 ดาว ติดต่อกันเป็นเวลา 6 ปี สะท้อนถึงความมุ่งมั่นของบริษัทฯ ในการดำเนินกิจการอย่างยั่งยืน ครอบคลุมในมิติด้านเศรษฐกิจ สังคม และสิ่งแวดล้อม โดยไตรมาสที่ผ่านมามีโครงการที่น่าสนใจ ดังนี้:

* **ด้านสังคม:** โครงการ “ช่อง 8 ปันน้ำใจ” ช่วยเหลือประชาชนผู้ประสบอุทกภัยและฟื้นฟูจากเหตุการณ์น้ำท่วมครั้งใหญ่ในภาคอีสาน
* **ด้านสิ่งแวดล้อม:** โครงการ “เปเปอร์ มาซิ แยก แลก รักษ์ ปีที่ 4” ส่งเสริมพนักงานภายในองค์กร คัดแยกขยะจากต้นทาง, โครงการ “7 ไห่ ก่อน ทิ้ง” นำขวดพลาสติกเข้าสู่กระบวนการรีไซเคิล, โครงการ “ฮาวทูทิ้ง#1 ทิ้งอย่างไรไม่ให้เหลือขยะ” เชิญชวนพนักงานร่วมมือคัดแยกฝาปิดขวดน้ำ
* **ด้านการกำกับกิจการ:** โครงการ “5660 ลฯ” จัดงานอบรมการต่อต้านทุจริตคอร์รัปชันให้แก่ซัพพลายเออร์ คู่ค้า พันธมิตรทางธุรกิจ ผู้บริหารและพนักงาน

**โอกาส:**

* การปรับโครงสร้างธุรกิจสู่ Entertainmerce มีโอกาสในการขยายฐานลูกค้าและสร้างรายได้ใหม่
* การลงทุนใน GIFT จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและผลักดันการเติบโต
* การสร้างมูลค่าเพิ่มจากคอนเทนต์หลักบนแพลตฟอร์มออนไลน์ มีโอกาสสร้างรายได้ที่ยั่งยืน
* การดำเนินงานด้านความยั่งยืนอย่างต่อเนื่อง จะช่วยเสริมภาพลักษณ์ของบริษัทฯ

**ความเสี่ยง:**

* การแข่งขันในธุรกิจ Entertainmerce สูง
* การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภคอย่างรวดเร็ว
* การลงทุนใน GIFT อาจไม่ประสบผลสำเร็จตามคาดหวัง
* การดำเนินงานด้านความยั่งยืนอาจไม่ได้รับการยอมรับจากทุกฝ่าย

**สรุป:**

RSGROUP มีศักยภาพในการเติบโตในอนาคตจากการปรับโครงสร้างธุรกิจสู่ Entertainmerce และการลงทุนใน GIFT ราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นในอนาคตโดยเฉพาะนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีผลตอบแทนจากเงินปันผล แต่ควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยง และติดตามผลประกอบการของบริษัทฯ อย่างใกล้ชิด โดยเหมาะสำหรับนักลงทุนแบบ Hold สำหรับการเติบโตระยะยาว และรับเงินปันผล