สรุปด้วย AI(O) BOT

**บทสรุปผลประกอบการบริษัท อีสเทอร์น สตาร์ เรียล เอสเตท จำกัด (มหาชน) (ESTAR)**

ESTAR รายงานผลประกอบการปี 2567 ด้วยกำไรสุทธิ 34.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% จากปีก่อนหน้า โดยมีรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 50% หรือ 586.77 ล้านบาท เป็นผลมาจากการรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการใหม่ที่สร้างเสร็จในไตรมาส 3/2567 เป็นต้นมา แม้ว่าต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้น 59% และค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 40% ตามการเติบโตของรายได้ แต่กำไรขั้นต้นก็ยังคงเพิ่มขึ้น 93.22 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นถึง 197% เนื่องจากดอกเบี้ยจ่ายของโครงการที่สร้างเสร็จและเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ถูกบันทึกเป็นค่าใช้จ่าย รวมถึงค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการปรับปรุงการขอคืนภาษีเงินได้นิติบุคคลปี 2560

สำหรับแผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตนั้น ESTAR ยังไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดที่ชัดเจน แต่จากผลประกอบการที่เติบโตจากการรับรู้รายได้โครงการใหม่ สะท้อนให้เห็นถึงการมุ่งเน้นพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ตอบโจทย์ความต้องการของตลาด อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายทางการเงินให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น เพื่อรักษาระดับกำไรให้เติบโตอย่างยั่งยืน การคาดการณ์ที่สำคัญคือการรักษาอัตราการเติบโตของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะจากโครงการใหม่ ควบคู่ไปกับการควบคุมค่าใช้จ่าย

การพิจารณา ESTAR เป็นโอกาสในการลงทุนนั้น ต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ ข้อมูล P/E ล่าสุดที่ติดลบแสดงให้เห็นว่าบริษัทยังมีความผันผวนในด้านกำไร แต่ P/BV ที่ต่ำเพียง 0.18 อาจบ่งชี้ว่าราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีของบริษัทมาก อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (YIELD) ล่าสุดอยู่ที่ 0% บ่งบอกว่าบริษัทอาจไม่ได้เน้นการจ่ายปันผลในระยะสั้น หนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ที่ 0.49 แสดงว่าบริษัทมีการบริหารจัดการหนี้สินที่ไม่สูงมากนัก และมีวงจรเงินสดที่ค่อนข้างยาวนาน อาจต้องพิจารณาถึงสภาพคล่องของบริษัท

**โอกาส:**

* การเติบโตของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์
* การพัฒนาโครงการใหม่ที่ตอบโจทย์ความต้องการของตลาด

**ความเสี่ยง:**

* ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่สูงขึ้น
* ความผันผวนของกำไรสุทธิ
* วงจรเงินสดที่ยาวนาน