สรุปด้วย AI(O) BOT

## สรุปผลประกอบการและวิเคราะห์หุ้น EP (อีสเทอร์น พาวเวอร์ กรุ๊ป)

**ภาพรวมผลประกอบการปี 2567 และปัจจัยสำคัญ**

บริษัท อีสเทอร์น พาวเวอร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ EP ประสบผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ในปี 2567 สูงถึง 824.90 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปี 2566 ที่ขาดทุน 465.36 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 352.22 ล้านบาท และการบันทึกค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์จำนวน 391.21 ล้านบาท โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการประเมินโครงการพลังงานลม 3.1 และ 5.1 ซึ่งเกิดจากความล่าช้าของโครงการ ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้น ในส่วนของรายได้รวมปี 2567 อยู่ที่ 940.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.99% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีรายได้จากธุรกิจสิ่งพิมพ์และบรรจุภัณฑ์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย และรายได้จากธุรกิจไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากการเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่เวียดนาม (Dong Nai 1) ในไตรมาส 1/2567

**แผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคต**

แม้ว่าผลประกอบการปี 2567 จะยังคงขาดทุน แต่ EP ยังคงมุ่งเน้นการขยายธุรกิจพลังงานหมุนเวียน โดยเฉพาะในต่างประเทศ โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่เวียดนามที่เหลืออีก 3 โครงการ (กำลังการผลิตรวม 130 เมกะวัตต์) คาดว่าจะทยอย COD (Commercial Operation Date) ในอนาคตอันใกล้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และลดผลขาดทุนได้ในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตาคือ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลกำไรของบริษัท รวมถึงความไม่แน่นอนของนโยบายภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับพลังงานหมุนเวียน

**โอกาสและความเสี่ยงในการลงทุน**

EP เป็นหุ้นที่มีความผันผวนสูง จากข้อมูลในอดีต ราคาหุ้นมีความผันผวนอย่างมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และ P/E ในปัจจุบันติดลบ (-100) สะท้อนถึงผลขาดทุนของบริษัท P/BV อยู่ที่ 0.38 ซึ่งต่ำกว่า 1 บ่งชี้ว่าราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจของ EP โดยเฉพาะความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและผลกระทบจากการบันทึกด้อยค่าของสินทรัพย์

**โอกาส:**

* การเติบโตของธุรกิจพลังงานหมุนเวียนในระยะยาว
* การทยอย COD ของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมในเวียดนามที่เหลือ

**ความเสี่ยง:**

* ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
* ความล่าช้าของโครงการและต้นทุนที่เพิ่มขึ้น
* การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับพลังงานหมุนเวียน

**วิเคราะห์ความสัมพันธ์และแนวโน้ม:**

* **รายได้ vs. กำไร:** แม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น แต่ผลขาดทุนยังคงสูง บ่งชี้ว่าต้นทุนทางการเงินและผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นปัจจัยสำคัญที่ฉุดรั้งผลกำไร
* **อัตรากำไรขั้นต้น vs. อัตรากำไรสุทธิ:** อัตรากำไรขั้นต้นอาจดูดี แต่ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการ ทำให้ขาดทุนสุทธิสูง
* **D/E:** อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นยังคงสูง (1.3) บ่งชี้ว่าบริษัทมีภาระหนี้สินสูง ซึ่งอาจเป็นความเสี่ยงในอนาคต
* **ราคาหุ้น:** ราคาหุ้นที่ลดลงอย่างต่อเนื่องสะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับผลประกอบการของบริษัท

**สรุป:** EP เป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง และมีความเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของธุรกิจพลังงานหมุนเวียน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างละเอียด และติดตามข่าวสารของบริษัทอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินโอกาสและความเสี่ยงในการลงทุนอย่างรอบคอบ