สรุปด้วย AI(O) BOT

## ผลประกอบการ บริษัท ดีคอนโปรดักส์ จำกัด (มหาชน) (DCON) ไตรมาส 2/2567

บริษัท ดีคอนโปรดักส์ จำกัด (มหาชน) (DCON) ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/2567 โดยรายได้รวมทั้งสิ้น 260.27 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาส 2/2566 จำนวน 100.88 ล้านบาท หรือลดลง 28% เนื่องจากสภาวะธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาส 2/2567 มีการชะลอตัวอย่างรุนแรง อันเนื่องมาจากปัญหาหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูงมากเมื่อเทียบกับ GDP ทำให้ธนาคารพาณิชย์ออกมาตรการเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อรายย่อย ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัสดุก่อสร้างและค่าแรงงาน ส่งผลให้บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เกือบทั้งหมดชะลอการลงทุนโครงการใหม่ เป็นผลให้ยอดขายวัสดุก่อสร้างลดลงอย่างมีนัยยะ ผลจากยอดขายวัสดุก่อสร้างที่ลดลงในไตรมาส 2/2567 ทำให้มีการใช้กำลังการผลิตเพียงแค่ 40% จึงทำให้ต้นทุนการผลิตเพิ่มสูงขึ้น เป็นสาเหตุให้อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจวัสดุก่อสร้างลดลงจาก 31.2% ในปี 2566 เหลือ 27.2% ในปี 2567 นอกจากนี้ในปี 2567 บริษัทมีภาระต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 7.65 ล้านบาทเนื่องจากการออกหุ้นแปลงสภาพในพฤษภาคม 2566 จำนวนเงิน 400 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย 4% ต่อปี และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพื่อการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ จำนวนเงิน 280 ล้านบาท

ผลจากยอดขายที่ลดลง การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่ลดลง และภาระต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 2/2567 ส่งผลให้บริษัทมีกำไรสุทธิรวม 4.17 ล้านบาท ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนจำนวน 50.73 ล้านบาท หรือคิดเป็น 92%.

## โอกาสและความเสี่ยงในการลงทุน

DCON เป็นบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง โดยดูจาก D/E ที่ต่ำกว่า 1 แสดงถึงภาระหนี้สินที่ต่ำ ทำให้บริษัทมีโอกาสในการกู้เงินเพื่อขยายขนาดของกิจการหรือลงทุนในโครงการต่าง ๆ ได้ง่ายขึ้น แต่ผลประกอบการในไตรมาสล่าสุดสะท้อนถึงความผันผวนของธุรกิจที่ได้รับผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจและอสังหาริมทรัพย์ที่ชะลอตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาหุ้น DCON มีการปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงปี 2567 เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยในแต่ละไตรมาสย้อนหลัง P/E ปัจจุบันที่ 8.88 ต่ำกว่าระดับค่าเฉลี่ย 16.36 และ P/BV ปัจจุบันที่ 0.63 ต่ำกว่าระดับค่าเฉลี่ย 0.88 แสดงถึงความคาดหวังของนักลงทุนที่มีต่อผลประกอบการในอนาคตอยู่ในระดับต่ำ YIELD ปัจจุบันที่ 6.25% ถือว่าน่าสนใจ อย่างไรก็ตาม การที่มี YIELD สูง อาจสะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนที่มีต่อธุรกิจ


**โอกาส**

- DCON มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว เนื่องจากมีความต้องการวัสดุก่อสร้างในประเทศที่ยังคงมีอยู่
- DCON มีความแข็งแกร่งทางการเงิน แสดงถึงความสามารถในการปรับตัวกับสภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน
- DCON มีโอกาสในการขยายธุรกิจสู่ตลาดใหม่ๆ เช่น ตลาดต่างประเทศ
- DCON มีโอกาสในการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานเพื่อลดต้นทุนและเพิ่มกำไร

**ความเสี่ยง**

- สภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการวัสดุก่อสร้าง
- การแข่งขันในอุตสาหกรรมก่อสร้างที่มีสูงอาจส่งผลกระทบต่อกำไร
- DCON อาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของนโยบายรัฐบาล
- ความเสี่ยงด้านราคาสินค้าโภคภัณฑ์และค่าเงิน

โดยรวมแล้ว DCON ถือว่าเป็นโอกาสการลงทุนสำหรับนักลงทุนที่สามารถรับความเสี่ยงได้สูง และต้องการผลตอบแทนระยะยาว โดย DCON เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือยาวรอการเติบโตและรับเงินปันผล เนื่องจากบริษัทมีพื้นฐานทางการเงินที่แข็งแกร่งและมีโอกาสในการขยายธุรกิจ แต่ DCON ไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรระยะสั้น เนื่องจากราคาหุ้นมีความผันผวนสูงและได้รับผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน