บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SAMART AVIATION SOLUTIONS (SAV) ยังคงเป็นหุ้นแนะนำ "ซื้อ" จาก PI ด้วยราคาเป้าหมาย 23.75 บาท เนื่องจากธุรกิจหลักที่แข็งแกร่งในการบริหารจัดการน่านฟ้ากัมพูชา รับอานิสงส์จากการเติบโตของการท่องเที่ยวในเวียดนาม จีน และมาเลเซีย

ผลประกอบการที่น่าจับตา

กำไรสุทธิ 2Q25 อยู่ที่ 130 ล้านบาท (+12%YoY) ถึงแม้จะมีผลกระทบจากความไม่สงบในภูมิภาคบ้าง แต่เที่ยวบินที่บินผ่านน่านฟ้ายังคงเติบโตได้ดี รายได้รวมอยู่ที่ 476 ล้านบาท (+8%YoY) แม้จะได้รับผลกระทบจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น โดยเที่ยวบินประเภทบินผ่าน (Overflight) ยังคงมีสัดส่วนมากที่สุดและเติบโตถึง 31%YoY

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

PI ประเมินว่าผลกระทบจากการปิดน่านฟ้าบางส่วนในช่วงเดือน ก.ค.-ต.ค. จะส่งผลกระทบต่อเที่ยวบิน Overflight ประมาณ 10% อย่างไรก็ตาม การท่องเที่ยวในเวียดนามที่ยังคงเติบโตได้ดี จะช่วยชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ นอกจากนี้ โครงการใหม่ๆ เช่น การประมูลอุปกรณ์ของ AOT และวิทยุการบิน คาดว่าจะมีความชัดเจนในช่วง 3Q25-4Q25

สรุปและคำแนะนำ

PI ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 544 ล้านบาท (+17%YoY) และยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่า SAV ยังมีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมากตามการเติบโตของการท่องเที่ยว โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 23.75 บาท (28XPER’25E)