บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KTB เตรียมรับทรัพย์ก้อนโตจากการลงทุนใน THAI หนุนกำไรไตรมาส 3 โตเด่น บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "TRADING" ราคาเป้าหมาย 25 บาท มอง Upside จำกัด หลังราคาหุ้นตอบรับข่าวบวกไปมาก

ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตา

KTB เตรียมบันทึกกำไรจากการลงทุนใน THAI ในไตรมาส 3/2568 หลังราคาหุ้น THAI ปรับตัวขึ้นมากหลังกลับเข้าซื้อขายในตลาด นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างพิจารณาปรับชั้นหนี้ของ THAI ขึ้นจาก NPL เป็นลูกหนี้ปกติ ซึ่งจะส่งผลให้ NPL Ratio ของ KTB ลดลง และ Coverage Ratio สูงขึ้น

รายละเอียดการวิเคราะห์

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดการณ์ว่า KTB จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 3/2568 เติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากปัจจัยหนุนหลักคือ กำไรจากการลงทุนใน THAI อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในไตรมาส 4/2568 คาดว่าจะชะลอตัวลง YoY และ QoQ เนื่องจากปกติจะเป็นช่วงที่ KTB มีบันทึกการด้อยค่าทรัพย์สินรอการขายและค่าใช้จ่ายในระบบดำเนินงานต่างๆ เข้ามามากกว่าไตรมาสอื่น

ข้อสังเกตและมุมมอง

แม้ว่าราคาหุ้น KTB จะปรับตัวขึ้นตอบรับข่าวบวกจากการถือหุ้นใน THAI ไปมากแล้ว แต่ บล.หยวนต้ายังคงมีมุมมองเป็นบวกต่อ KTB เนื่องจาก บริษัทยังคงมีความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อใหม่ ทำให้สินเชื่อกลุ่มอื่นๆ ยังอยู่ในเกณฑ์ดี นอกจากนี้ ธุรกิจ Virtual Bank ของ KTB ยังมีโอกาสเติบโตในระยะยาว โดยจะเน้นขยายตลาดในกลุ่มลูกหนี้ที่ยังเข้าไม่ถึงบริการทางการเงิน

สรุปและคำแนะนำ

บล.หยวนต้าคงประมาณการกำไรสุทธิของ KTB ในปี 2568 ที่ 45,991 ล้านบาท เติบโต 4.9% YoY และคงคำแนะนำ "TRADING" ด้วยราคาเป้าหมาย 25 บาท คิดเป็น Div. Yield 6.9%