บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์ บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์ผลประกอบการ SYNEX ไตรมาส 2/2568 กำไรหลักโตตามคาด หนุนโดยยอดขาย Smart Device และสินค้าเกม คาดครึ่งปีหลังโตต่อเนื่องจากสินค้าใหม่และไม่มีสำรองสูง

ไฮไลท์สำคัญ

SYNEX รายงานกำไรหลักไตรมาส 2/2568 ที่ 165 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% YoY และ 9% QoQ ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ บริษัทฯ ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.10 บาทต่อหุ้น (Yield 0.8%) ขึ้น XD วันที่ 26 ส.ค. และจ่ายเงินวันที่ 10 ก.ย.

ผลประกอบการที่น่าสนใจ

รายได้รวม 11,655 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% YoY และ 4% QoQ จากกลุ่ม Apple และ Switch2 ที่เติบโตดี อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 3.8% ลดลงจาก 4.0% ในไตรมาส 2/2567 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนสินค้า Apple แต่ GPM ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สัดส่วน SG&A/Sales อยู่ที่ 2.7% ใกล้เคียงกับไตรมาส 2/2567 แต่เพิ่มขึ้นจาก 2.6% ในไตรมาส 1/2568 เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกต

แนวโน้มกำไรหลักในไตรมาส 3/2568 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น YoY ตามยอดขายมือถือและสินค้าเกม ส่วน QoQ คาดว่ากำไรจะทรงตัว กำไรหลักครึ่งปีแรกคิดเป็น 49% ของประมาณการทั้งปีของ BLS ใกล้เคียงกับครึ่งปีแรกของปี 2567 ที่คิดเป็น 49% ของกำไรทั้งปี ดังนั้น BLS ยังคงประมาณการกำไรหลักทั้งปีดังเดิม

คำแนะนำการลงทุน

BLS แนะนำ "BUY" SYNEX เนื่องจากคาดว่ากำไรหลักทั้งปีจะเติบโตโดดเด่นที่สุดในกลุ่มค้าปลีก IT โดยครึ่งปีหลังจะยังคงเร่งตัวขึ้น YoY และ HoH จากสินค้าใหม่ (iPhone, Samsung, Huawei) รอบการเปลี่ยนอุปกรณ์ และจะไม่มีการตั้งสำรองสูงเหมือนในไตรมาส 4/2567