บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST ประเมินแนวโน้ม DELTA ใน 3Q68 รายได้สูงขึ้นต่อเนื่อง จากความต้องการ AI และ Data Center ที่แข็งแกร่ง และมีการย้ายฐานการผลิตจากบริษัทแม่มายังประเทศไทย

ผลประกอบการและแนวโน้ม

ถึงแม้ 1H68 จะมี EBIT เพิ่มขึ้น +4.5%h-h แต่กำไรสุทธิลดลง -6.9%h-h เนื่องจากภาษีที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม 2Q68 รายได้รวมเติบโต +18.3%y-y และ +7.1%q-q จากสินค้า AI & Data center โดยปัจจุบันรายได้จาก AI & Data center คิดเป็น 42% ของรายได้รวม

PST คาดการณ์ว่าปี 2568 DELTA จะมีรายได้ 1.88 แสนล้านบาท +14.1%y-y และมี GPM ที่ 25.1% เนื่องจากสัดส่วนรายได้จาก AI & Data center ที่เพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ PST ยังระบุว่าลูกค้ารับผิดชอบ Tariff เอง 15% หากเกินกว่านี้ DELTA ต้องเจรจาใหม่ ซึ่งมองว่า DELTA ยังได้เปรียบในการแข่งขันเนื่องจากลูกค้าใช้บริการหลายโซลูชั่นจาก DELTA

ข้อสังเกตและการประเมินมูลค่า

PST มองว่าการนำเทคโนโลยีและนวัตกรรมใหม่ๆ เข้ามาพัฒนาด้าน ESG จะช่วยลดต้นทุนพลังงานและสร้างความน่าเชื่อถือต่อคู่ค้า อีกทั้งวิสัยทัศน์ด้านพลังงานสะอาดก็สอดคล้องกับความต้องการในอนาคต

ทั้งนี้ PST ได้ปรับ P/E เพิ่มเป็น 95.0 เท่า (เทียบเท่าระดับสูงสุด 1 ปีย้อนหลัง) และปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 155.00 บาท พร้อมทั้งปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ทยอยซื้อ”

สรุป

โดยสรุป PST มีมุมมองเชิงบวกต่อ DELTA โดยคาดว่าผลประกอบการจะเติบโตต่อเนื่องในครึ่งปีหลัง จากความต้องการ AI & Data center ที่แข็งแกร่ง และการย้ายฐานการผลิตมายังประเทศไทย พร้อมทั้งปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 155.00 บาท และแนะนำ “ทยอยซื้อ”