บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KTB: กำไรสุทธิปี 67 ตามคาด

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิของ KTB ในปี 2567 อยู่ที่ 1 หมื่นล้านบาท (+6% QoQ, +71% YoY) จากสำรองที่ลดลง แม้ PPOP จะลดลงจาก FVTPL และผลกระทบจากการลดดอกเบี้ยนโยบาย แต่ KTB สามารถควบคุมต้นทุนได้ดี คุณภาพสินทรัพย์ยังคงดีต่อเนื่อง โดย NPL และ Coverage Ratio มีทิศทางที่ดีขึ้น

เหตุผลที่ยังแนะนำ "Outperform"

ASPS ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ KTB เนื่องจากสามารถจัดการคุณภาพสินทรัพย์ได้ดีต่อเนื่อง Valuation ไม่แพง มี PBV เพียง 0.6 เท่า และคาดการณ์ Div Yield เกือบ 5% ต่อปี (จ่ายปีละครั้ง) นอกจากนี้ KTB มีแผนเพิ่มนโยบายการจ่ายเงินปันผล (DPR) ซึ่งหากเกิดขึ้นจริง จะเป็น Upside ต่อสมมติฐาน DPR ของ ASPS

ราคาเป้าหมายและวิธีคิด

ASPS ประเมินราคาเป้าหมาย KTB สิ้นปี 2568 ที่ 23.40 บาท อิงจาก PER 7 เท่า (ค่าเฉลี่ยตั้งแต่ปี 2560 ที่ 8.4 เท่า) โดยมองว่า KTB ยังมีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมาก จากการจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี และ Valuation ที่ยังไม่แพง

นักวิเคราะห์: ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ (เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372) จาก ASPS