บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LHS) คาดการณ์กำไร Q2/68 ของ GPSC เติบโตโดดเด่น พร้อมแนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมาย 39 บาท มองราคาหุ้นยังต่ำกว่ามูลค่าบัญชี

คาดการณ์กำไร Q2/68 โตกระโดด

LHS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 ของ GPSC อยู่ที่ 1.98 พันล้านบาท (+73% QoQ, +38% YoY) ปัจจัยหนุนหลักมาจาก กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ทั้งในส่วนของ GPSC เองและส่วนแบ่งกำไรจาก CFXD นอกจากนี้ ยังมีส่วนแบ่งกำไรจากไซยะบุรีที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณน้ำ และ Avaada ที่เติบโต YoY จากรายการทางภาษี รวมถึงค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง

ค่า Ft คงที่ หนุนมาร์จิ้นเพิ่ม

คณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน (กกพ.) อยู่ระหว่างรับฟังความคิดเห็นค่าไฟฟ้า Ft งวด ก.ย.-ธ.ค. 68 โดยมี 3 ทางเลือก หากสุดท้ายภาครัฐตัดสินใจคงค่าไฟฟ้าที่ 3.98 บาท/หน่วย จะเป็นผลบวกต่อ GPSC เนื่องจากมาร์จิ้นจะเพิ่มขึ้นตามต้นทุนก๊าซที่ลดลง

แนวโน้ม Q3/68 สดใส ไซยะบุรีหนุน

LHS คาดการณ์กำไร Q3/68 จะได้รับแรงหนุนจากโรงไฟฟ้าไซยะบุรี ซึ่งมีแนวโน้มปริมาณน้ำเพิ่มขึ้นจากฤดูฝนที่มาเร็วกว่าปกติ และฐานที่ต่ำใน Q3/67 (หยุดผลิต 17 วัน) นอกจากนี้ ยังมีกำไรพิเศษจากการขายหุ้น Avaada อีกราว 800 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ทิศทางค่าเงินบาทจะมีผลต่อกำไรของ GPSC อย่างมีนัยสำคัญ

คงคำแนะนำ "ซื้อ"

LHS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ GPSC โดยมีราคาเป้าหมาย 39 บาท อิงจาก 1.0 เท่าของมูลค่าทางบัญชี (Book Value) ปี 2568 มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไร Q2/68 ที่แข็งแกร่ง แนวโน้มกำไร Q3/68 ที่สดใส และอานิสงส์จากค่าไฟฟ้า Ft ที่อาจคงที่