บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI อัพเกรดคำแนะนำ MAJOR เป็น "Neutral" จาก "Underperform" ด้วยราคาเป้าหมาย 9.00 บาท มองแนวโน้มดีขึ้นจากผลประกอบการครึ่งปีหลังที่คาดว่าจะเติบโต

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

KGI คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25 ของ MAJOR ที่ 101 ล้านบาท (-56% YoY, +205% QoQ) โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น แม้ว่าผลประกอบการครึ่งปีแรกจะยังไม่โดดเด่น แต่ KGI ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ไว้ที่ 572 ล้านบาท โดยคาดหวังผลงานที่แข็งแกร่งในครึ่งปีหลัง

ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อน

ถึงแม้ว่ากำไรสุทธิใน 1H25 จะคิดเป็นเพียง 24% ของประมาณการทั้งปี แต่ KGI ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้เท่าเดิม เนื่องจากคาดว่าผลประกอบการจะไปกระจุกตัวในช่วง 4Q25 ซึ่งเป็นช่วงที่มีภาพยนตร์ไทยและฮอลลีวูดฟอร์มยักษ์เข้าฉายหลายเรื่อง เช่น "ตี๋ย้อย 3", "สัปเหร่อ 2" และ "Avatar 3"

สรุปการวิเคราะห์และคำแนะนำ

KGI คงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 9.00 บาท (PE 12x) แต่ปรับคำแนะนำ MAJOR ขึ้นเป็น "Neutral" เนื่องจากราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมา 13% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ทำให้มี downside risk จำกัด ประกอบกับแนวโน้มผลประกอบการที่คาดว่าจะเติบโตในครึ่งปีหลัง