บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

GPSC มุ่งเน้นเพิ่มสัดส่วนกำลังการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานสะอาดเป็น 68% ภายในปี 2573 โดยมีโครงการสำคัญอย่าง AEPL ในอินเดีย และ CFXD ในไต้หวัน สนับสนุนการเติบโต นอกจากนี้ คาดการณ์กำไรจากการขายสินทรัพย์ 800 ล้านบาทใน 3Q68 จากการขายหุ้น AEPL ให้กับ AVPL InnovestX คงคำแนะนำ NEUTRAL ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 31 บาท

แผนพลังงานสะอาด

GPSC ตั้งเป้าเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 14.1 GW ภายในปี 2573 โดยเน้นพลังงานสะอาด สัดส่วนพลังงานหมุนเวียนจะเพิ่มเป็น 68% (9.6 GW) จาก 41% ใน 1Q68 โดยมี AEPL เป็นปัจจัยหลักในการเติบโต AEPL วางแผนเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 20.6 GW ภายในปี 2573 โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมนอกชายฝั่ง CFXD ในไต้หวันก็เป็นอีกหนึ่งโครงการสำคัญ นอกจากนี้ GPSC ยังศึกษาโครงการโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ SMR ในแผน PDP2024

ข้อสังเกตและเป้าหมายปี 2568

ผู้บริหาร GPSC คาดการณ์ค่า Ft งวด ส.ค.-ธ.ค. 2568 จะคงที่ 0.1972 บาท/kWh แม้ กกพ. เสนอหลายทางเลือก แต่รัฐบาลมีแนวโน้มคงอัตราค่าไฟฟ้าเดิมสำหรับ SPP คาดต้นทุนก๊าซอยู่ในช่วง 320-330 บาท/ล้านบีทียู ทั้งนี้ GPSC จะบันทึกกำไรจากการขายสินทรัพย์จากการลดสัดส่วนการถือหุ้นใน AEPL ใน 3Q68 จำนวน 800 ล้านบาท

คำแนะนำการลงทุน

InnovestX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ GPSC เนื่องจากคาดว่ากำไรจะอ่อนตัวลงใน 2H68 จากค่า Ft ที่ลดลง ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 31 บาท อิงกับวิธี DCF (WACC: 6.5%, terminal growth: 0.5%) ปัจจัยเสี่ยงสำคัญคือต้นทุนเชื้อเพลิงสูงกว่าคาด การเลื่อนปรับค่า Ft ผลตอบแทนจากโครงการลงทุนใหม่ต่ำกว่าคาด และการเปลี่ยนแปลงกฎหมายเกี่ยวกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจก