บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

GULF เดินหน้าขยายการลงทุนต่อเนื่อง ล่าสุดคว้าดีล M&A เข้าซื้อหุ้น 50% ใน BSWPH บล.กรุงศรีฯ มองเป็น Sentiment บวกต่อการเติบโตในระยะยาว

GULF ลุยพลังงานลมเต็มสูบ

GULF แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ เข้าลงทุน 50% ในบริษัท บลูสกายวินด์พาวเวอร์ โฮลดิ้ง จำกัด (BSWPH) ซึ่งทำธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานลม 5 โครงการ กำลังผลิตรวม 436.5 MW หรือคิดเป็น Equity MW ที่ 218 MW โดยโครงการเหล่านี้จะทยอยเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ในช่วงปี 2570-2573 และขายไฟฟ้าให้กับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.)

บล.กรุงศรีฯ มองว่าดีลนี้เป็นบวก เนื่องจากเป็นดีล M&A ที่ 2 ของ GULF หลังจากการปรับกลยุทธ์ในธุรกิจ Virtual Bank โดยต้นทุนการเข้าซื้อ 0.38 ล้านบาท ยังไม่รวม CAPEX ที่ใช้ในการพัฒนาโครงการ

เบื้องต้นประเมินว่า Upside จากโครงการนี้ต่อราคาเป้าหมายปี 2568 ของ GULF อยู่ที่ 0.5-0.75 บาทต่อหุ้น และคาดว่าจะสร้างส่วนแบ่งกำไรเพิ่มเติมราว 700-800 ล้านบาทต่อปีให้แก่ GULF หลัง COD ครบทุกโครงการ

จับตาผลประกอบการ Q2/2568

บล.กรุงศรีฯ คาดการณ์กำไรปกติใน Q2/2568 ของ GULF หลังควบรวม INTUCH จะเติบโตทั้ง y-y และ q-q จากปัจจัยหนุนต่างๆ ได้แก่

• โรงไฟฟ้าใหม่ที่เปิดดำเนินการใน Q4/2567 และ Q1/2568
• แนวโน้มส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson ที่จะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นในครึ่งปีหลังของปี 2568
• ธุรกิจ LNG trading ที่ยังเติบโตต่อเนื่อง
• การเติบโตแบบ Organic ของส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC

คงคำแนะนำ "ซื้อ"

บล.กรุงศรีฯ คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ GULF ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 56.50 บาท อิงวิธี SOTP โดยราคาเป้าหมายปัจจุบันยังไม่รวม Upside จากการทำ M&A กับ GUNKUL (รวม 230 Equity MW) และ BSWPH (รวม 218 Equity MW)