บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PYLON เตรียมรับอานิสงส์อุตสาหกรรมเสาเข็มฟื้นตัว Krungsri Securities (KSS) คงคำแนะนำ "Buy" ราคาเป้าหมาย 2.6 บาท มอง 2Q25F กำไรฟื้นตัวเด่น จากงานในมือ (Backlog) ที่สูงเป็นประวัติการณ์

อุตสาหกรรมฟื้นตัวเด่น

KSS มองว่าอุตสาหกรรมเสาเข็มเข้าสู่ช่วงขาขึ้นรอบใหม่ในรอบ 4 ปี เนื่องจากความต้องการ (Demand) ที่เพิ่มขึ้นจากโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐ โดยเฉพาะรถไฟฟ้าสายสีส้ม ซึ่งคิดเป็น 40% ของความต้องการเสาเข็มทั้งอุตสาหกรรม นอกจากนี้ การที่ผู้ประกอบการรายใหญ่ 1 รายถอนตัวออกจากตลาด ทำให้การแข่งขันลดลงและ PYLON สามารถเลือกรับงานที่มีอัตรากำไรดีได้มากขึ้น นโยบายรัฐที่เร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ยังเป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติมต่อกลุ่มผู้ประกอบการเสาเข็ม

Backlog สูงเป็นประวัติการณ์

PYLON มี Backlog ในมือสูงถึง 1.5 พันล้านบาท ซึ่งเป็นระดับสูงสุด และใกล้เคียงกับ SEAFCO ที่สูงสุดในรอบ 7 ปี บริษัทได้รับงานใหม่ตั้งแต่ต้นปีแล้ว 1.4 พันล้านบาท คิดเป็น 96% ของประมาณการงานใหม่ปี 25F กำลังการผลิต (Capacity) ของเครื่องจักรบางประเภทใกล้เต็ม โดยเฉพาะเครื่องจักรชุดไดอะแฟรมวอลล์ที่ใช้ในงานที่ซับซ้อน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS ประเมินว่า PYLON จะมีกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 94 ล้านบาท พลิกจากปี 2567 ที่มีกำไรเพียง 1 ล้านบาท โดยคาดว่ากำไรใน 2Q25F จะอยู่ที่ 40 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากที่ขาดทุน 7 ล้านบาทใน 2Q24 และเพิ่มขึ้น 119% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากปัจจัยดังกล่าว KSS จึงคงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ PYLON โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 2.6 บาท อิงจาก P/BV ที่ 2.0 เท่า