บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

PIN หรือ บมจ. พินทอง อินดัสเตรียล ปาร์ค กำไร 1Q25 ลดลงอย่างมาก 88.3% y-y และ 86.3% q-q เหลือ 52.9 ล้านบาท คิดเป็น 3% ของประมาณการเดิม สาเหตุหลักจากรายได้ขายที่ดินลดลง และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงเนื่องจากการขายที่ดิน resale ที่มีต้นทุนสูง

text-primary ผลประกอบการและประมาณการ

บริษัทหลักทรัพย์ บียอนด์ (BYD) ปรับประมาณการกำไรปี 2025E ลง 24.4% แต่เพิ่มขึ้น 17.9% ในปี 2026E สะท้อนยอดโอนที่ดินที่คาดว่าจะต่ำกว่าเป้าหมาย เหลือ 620 ไร่ จากเดิม 780 ไร่ เนื่องจากความล่าช้าของที่ดินพร้อมขาย PIN 7 อย่างไรก็ตาม ราคาขายที่ดินเฉลี่ยปรับเพิ่มขึ้นกว่า 30% เป็น 6.07 ล้านบาทต่อไร่ จากการขายที่ดินในพื้นที่ชลบุรี

text-primary โอกาสและการเติบโต

PIN เตรียมซื้อที่ดินนอกนิคมฯ กว่า 290 ไร่ เพื่อรองรับลูกค้า data center 2-3 รายในปี 2025E นอกจากนี้ ข้อมูลจาก BOI ใน 1Q25 แสดงให้เห็นถึงการเข้ามาของลูกค้าสัญชาติฮ่องกง ในกลุ่มอุตสาหกรรม Digital technology และ Electronic ซึ่งจะช่วยชดเชยการชะลอตัวของลูกค้ากลุ่มอื่น

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมายใหม่ 6.8 บาท (จากเดิม 10.1 บาท) อิงจากการปรับลดประมาณการกำไรปี 2025E อย่างไรก็ตาม ยังมีโอกาสที่ราคาเป้าหมายจะปรับขึ้นได้อีก หากบริษัทสามารถส่งมอบที่ดินใหม่ PIN 7 ได้ทันในช่วง 4Q25E ราคาเป้าหมายนี้คำนวณจากผลการดำเนินงานและศักยภาพในการเติบโตของบริษัท