บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

MAJOR รายงานกำไรสุทธิ 33 ล้านบาทใน Q1/25 ลดลง 90% QoQ และ 77% YoY สาเหตุหลักจากจำนวนผู้เข้าชมที่ลดลง และรายได้ Concession ที่ลดลง BYD ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง 26% สะท้อนผลประกอบการที่อ่อนแอ และค่าใช้จ่ายที่ยังทรงตัวสูง

ผลประกอบการที่น่าผิดหวังใน Q1/25

MAJOR รายงานกำไรสุทธิที่ 33 ล้านบาท ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับ Q4/24 และ Q1/24 สาเหตุหลักมาจาก:

• จำนวนตั๋วผู้เข้าชมลดลง 40% YoY เหลือ 4.16 ล้านใบ เนื่องจากภาพยนตร์ที่ไม่ประสบความสำเร็จเท่าที่ควร
• รายได้ Concession ลดลง 29% YoY เหลือ 329 ล้านบาท ตามจำนวนผู้เข้าชมที่ลดลง
• รับรู้ขาดทุนจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์และตราสารทางการเงิน

ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569

BYD ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง 26% เป็น 620 ล้านบาท และ 681 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีปัจจัยหลักดังนี้:

• กำไรที่อ่อนแอลงอย่างมากใน Q1/25
• รายได้ Admission และ Concession ที่คาดว่าจะทรงตัว YoY
• ค่าใช้จ่ายที่ยังทรงตัวสูง เนื่องจากการลงทุนในอุปกรณ์และซอฟต์แวร์

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD คงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับลดราคาเป้าหมายใหม่เป็น 12.8 บาท จาก 15.7 บาท ด้วยวิธี SoTP สะท้อนผลกำไรที่อ่อนแอใน 1H25 แต่คาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นใน 2H25 หนุนด้วยภาพยนตร์ Hollywood ที่แข็งแรงขึ้น และภาพยนตร์ไทยภาคต่อที่ได้รับความนิยมสูง นอกจากนี้ ยังมี upside จากการลดทุนจดทะเบียนลง 8.59%