บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary KGI มอง BPP ฟื้นตัวแกร่ง อัพเกรดคำแนะนำเป็น Outperform พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 8.60 บาท

BPP หรือ บริษัท บ้านปู เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2568 ที่ 574 ล้านบาท สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 15% โดยมีกำไรหลักเพิ่มขึ้น 30% QoQ และ 126% YoY ปัจจัยหนุนจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของโรงไฟฟ้า CHP และ Temple I & II รวมถึงผลขาดทุนที่ลดลงจากการขายเงินลงทุนและ Banpu NEXT

text-primary ผลประกอบการ Q1/2568 โดดเด่นเกินคาด

KGI Securities ได้ปรับประมาณการกำไรของ BPP ขึ้น 15% จากแนวโน้มความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นในจีนและสหรัฐฯ โดยประมาณการใหม่นี้ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ KGI มองว่า BPP ได้ผ่านจุดต่ำสุดของผลประกอบการไปแล้ว และคาดว่าการฟื้นตัวของความต้องการใช้ไฟฟ้า ต้นทุนพลังงานที่ลดลง และแนวโน้มอัตรากำไรที่ดีขึ้น จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของกำไรในอนาคต

text-primary เหตุผลที่ KGI อัพเกรด BPP

KGI ได้ปรับคำแนะนำ BPP จาก Underperform เป็น Outperform พร้อมทั้งเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 7.10 บาท เป็น 8.60 บาท โดยประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) สะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและลดส่วนลดสำหรับโครงการในสหรัฐฯ และจีน ตามความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ BPP ยังมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจถึง 8% ซึ่งเป็นปัจจัยที่ช่วยลดความเสี่ยงขาลง

text-primary จับตาปัจจัยเสี่ยงและโอกาสเติบโต

นักวิเคราะห์ยังคงต้องจับตาปัจจัยเสี่ยงต่างๆ เช่น การหยุดซ่อมบำรุงที่ไม่ได้วางแผนไว้ ต้นทุนที่สูงเกินคาด และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ความคืบหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน อาจเป็นปัจจัยที่ช่วยกระตุ้นการปรับประมาณการขึ้น (Re-rating) นอกจากนี้ BPP ยังมีโอกาสเติบโตจากโครงการใหม่ๆ ในอนาคต