บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

GPSC โชว์ผลงานไตรมาส 1/68 กำไรหลักโตกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 30% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น บัวหลวงฯ ยังคงมองบวกต่อแนวโน้มในอนาคต จากความชัดเจนเรื่องค่าไฟและราคา LNG ที่ลดลง คงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" พร้อมราคาเป้าหมายเดิมที่ 42 บาท

text-primary ผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด

GPSC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ที่ 1,140 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% YoY และ 14% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 1,197 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39% YoY และ 19% QoQ ที่สำคัญคือ กำไรหลักสูงกว่าที่บัวหลวงฯ คาดไว้ถึง 30% และสูงกว่าที่ตลาดคาดถึง 16% ปัจจัยหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจากโรงไฟฟ้า IPP และ SPP

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

แม้รายได้ในไตรมาส 1/68 จะลดลง 10% YoY และ 3% QoQ จากการจ่ายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้า IPP ที่ลดลง แต่อัตรากำไรขั้นต้นกลับเพิ่มขึ้นเป็น 13.9% จาก 11.7% ในไตรมาส 1/67 และ 12.4% ในไตรมาส 4/67 นอกจากนี้ GPSC ยังรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก AEPL ที่เพิ่มขึ้น 59% YoY จากกำลังการผลิตใหม่ บัวหลวงฯ คาดว่ากำไรหลักไตรมาส 2/68 จะลดลง YoY จากค่า Ft ที่ลดลง แต่จะเพิ่มขึ้น QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บัวหลวงฯ ยังคงประมาณการกำไรหลักปี 2568 ไว้ที่ 5.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% YoY และคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 42 บาท เนื่องจากความชัดเจนในเรื่องอัตราค่าไฟฟ้าจะช่วยลดความกังวลเรื่องความเสี่ยงจากการปรับลดราคาไฟฟ้าลงอย่างรวดเร็ว และราคา LNG ที่ลดลงจะหนุนให้ราคาก๊าซปรับลดลง ซึ่งจะส่งผลดีต่ออัตรากำไรขั้นต้นในครึ่งหลังของปี 2568 ดังนั้น บัวหลวงฯ จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร"