บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KJL เตรียมกลับมาสร้างสถิติใหม่ในไตรมาส 2 ปี 2568 แต่ไตรมาส 1 อาจต้องพักก่อน

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ว่า KJL (Kijcharoen Engineering Electric) มีโอกาสทำกำไร New high ได้ต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาส 2 ถึง 4 ปี 2568 โดยมีปัจจัยหนุนจากฤดูกาลที่ดีขึ้น การออกสินค้าใหม่ที่เน้นคุณภาพคุ้มราคา และการเติบโตของตลาด Solar roof

คาดการณ์กำไร Q1/25 ชะลอตัว แต่ Q2-Q4/25 จะกลับมาเติบโต

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิของ KJL ในไตรมาส 1 ปี 2568 จะอยู่ที่ 30 ล้านบาท (-43.3% QoQ, -12.8% YoY) โดยมีรายได้ 256 ล้านบาท (-22.3% QoQ, -10.0% YoY) เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและไม่มีการจัดโปรโมชั่นเหมือนในปีก่อน อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะกลับมาเติบโตในไตรมาส 2 ถึง 4 จากปัจจัยฤดูกาลที่ดีขึ้น การออกสินค้าใหม่ และกำลังการผลิตใหม่ที่จะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4

ปรับประมาณการเล็กน้อย แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"

หยวนต้าปรับลดประมาณการรายได้ปี 2568 ลง 4.8% เป็น 1,353 ล้านบาท (+12.4% YoY) เนื่องจากบริษัทเน้นจำหน่ายสินค้าราคาประหยัดมากขึ้น แต่ปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จาก 28.4% เป็น 30.5% ส่งผลให้กำไรสุทธิยังคงใกล้เคียงเดิมที่ 190 ล้านบาท (+5% YoY) คาดว่าจะกลับมาเติบโตสูงอีกครั้งในปี 2569 ที่ 22.0% YoY เป็น 232 ล้านบาท

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 9.90 บาท

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" KJL ด้วยราคาเป้าหมาย 9.90 บาท โดยมีวิธีคิดจาก PER (Price to Earnings Ratio) ที่ 12 เท่า (รวม premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA) ปัจจุบัน KJL ซื้อขายที่ PER2025 ต่ำเพียง 8.2 เท่า