บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KS มอง SAV กำไรปี 68 แข็งแกร่ง! แต่ปรับลดประมาณการ พร้อมเคาะเป้าใหม่ 19.23 บาท
P/E 13.07 YIELD 7.43 ราคา 10.80 (0.00%)
KS คาดการณ์กำไรปกติปี 68 ของ SAV ยังคงแข็งแกร่ง
บล.KS คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ของ บมจ.สามารถ เอวิเอชั่น โซลูชั่นส์ (SAV) จะยังคงแข็งแกร่ง จากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการบิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการเพิ่มขึ้นของเที่ยวบินในช่วงฤดูร้อนในกัมพูชา ซึ่งจะช่วยรักษาระดับความต้องการเที่ยวบินในช่วงเดือนเมษายนถึงตุลาคมไว้ได้ นอกจากนี้ ยังคาดว่าจะมีจำนวนเที่ยวบินระหว่างประเทศเพิ่มขึ้นจากสายการบินแอร์เอเชียกัมพูชาอีกด้วย
ปรับลดประมาณการกำไรปี 68-69 สะท้อนมุมมองอนุรักษ์นิยม
ถึงแม้จะคาดการณ์กำไรที่แข็งแกร่ง บล.KS ได้ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568 ลง 8% และปี 2569 ลง 13% เพื่อสะท้อนมุมมองที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นเกี่ยวกับปริมาณการจราจรทางอากาศในช่วงเวลาดังกล่าว โดยคาดการณ์รายได้ในไตรมาส 1 ปี 2568 จะอยู่ที่ 500 ล้านบาท
สมมติฐานและประมาณการเที่ยวบิน
บล.KS มีสมมติฐานจำนวนเที่ยวบิน ดังนี้ เที่ยวบินภายในประเทศปี 2568 ลดลง 10% และปี 2569 ลดลง 6% เที่ยวบินระหว่างประเทศปี 2568 เพิ่มขึ้น 14% และปี 2569 เพิ่มขึ้น 11% เที่ยวบินข้ามประเทศปี 2568 เพิ่มขึ้น 15% เป็น 549 เที่ยวบิน และปี 2569 เพิ่มขึ้น 10% เป็น 603 เที่ยวบิน และปี 2570 เพิ่มขึ้น 20% เป็น 723 เที่ยวบิน
คำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมายใหม่
บล.KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SAV โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 19.23 บาท ซึ่งสะท้อนถึงประมาณการกำไรปี 2568-69 ที่ลดลง และ PER ที่สูงขึ้น ทั้งนี้ ได้ปรับเพิ่ม WACC ขึ้นจาก 8.6% เป็น 10% เพื่อสะท้อน Beta ล่าสุดของหุ้น