บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PYLON กำไรฟื้น! เคเอส มองปี 68 กำไรปกติเริ่มปรับดีขึ้น
P/E 14.92 YIELD 1.53 ราคา 2.62 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์และปัจจัยหนุน
เคเอส คาดการณ์ว่ากำไรปกติของ PYLON จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 300 ล้านบาท และจะเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยใน 3Q68 เป็น 400 ล้านบาท เมื่อความคืบหน้าของโครงการต่างๆ ดำเนินต่อไป ขณะที่ลดลงเล็กน้อยใน 4Q68 เป็น 320 ล้านบาท เนื่องจากเป็นช่วงวันหยุดยาวสิ้นปี โดยมีโครงการมิกซ์ยูสเว็งนครเกษมและโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มเป็นปัจจัยหนุนสำคัญ นอกจากนี้ การตอกเสาเข็มจากแผนการลงทุนของรัฐบาลจะช่วยเพิ่มโอกาสในการเติบโตของ PYLON อีกด้วย
ข้อสังเกตและความเสี่ยง
แม้ว่า PYLON จะไม่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวในเมียนมา แต่บริษัทฯ คาดว่าอุปสงค์คอนโดสูงในระยะสั้นจะลดลง ซึ่งอาจทำให้การก่อสร้างโครงการใหม่ล่าช้าลงได้ นอกจากนี้ กว่า 80% ของ Backlog ของ PYLON เป็นงานภาคเอกชน หากความต้องการคอนโดสูงในระยะสั้นลดลง อาจมี downside risk ต่อประมาณการณ์ปี 2569 ของเคเอส
สรุป
เคเอส ประเมินว่า PYLON มีแนวโน้มกำไรฟื้นตัวใน 1Q68 และคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2568 ส่งผลให้ P/E ปรับลดลงมาอยู่ที่ระดับต่ำที่ 12.5 เท่า โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 2.10 บาท อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงจากอุปสงค์คอนโดที่อาจลดลงในระยะสั้นด้วย