บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PYLON กำไร Q1/25 ฟื้น! โบรกฯ ปรับเพิ่มประมาณการ-คำแนะนำเป็น "ซื้อ" เป้า 2.40 บาท
P/E 14.92 YIELD 1.53 ราคา 2.62 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์: ปัจจัยหนุนการเติบโต
FSSIA มองว่าอุตสาหกรรมเสาเข็มมีแนวโน้มที่ดีขึ้นทั้งด้าน Demand และ Supply โดย Demand ได้แรงหนุนจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐและงานเอกชนที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ Supply ลดลงจากการปิดกิจการของผู้เล่นรายใหญ่ ทำให้การแข่งขันผ่อนคลายลง นอกจากนี้ Backlog ปัจจุบันของ PYLON อยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี โดยมีสัดส่วนงานเอกชน 74% และงานภาครัฐ 26%
ข้อสังเกต: ผลประกอบการ 4Q24 พลิกขาดทุน
ผลประกอบการของ PYLON ใน 4Q24 พลิกเป็นขาดทุนสุทธิ 7.5 ล้านบาท เนื่องจากรายได้ที่หดตัวและการแข่งขันที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม FSSIA คาดการณ์ว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวตั้งแต่ 1Q25 และเติบโตอย่างต่อเนื่องใน 2Q25-3Q25 จากการเริ่มงานรถไฟฟ้าสายสีส้มและทางด่วนจตุโชติ
สรุป: ปรับเพิ่มประมาณการและคำแนะนำ
FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2025-26 ขึ้น 38% และ 33% ตามลำดับ สะท้อนการรับงานใหม่ที่มากกว่าคาด และประเมินราคาเหมาะสมที่ 2.40 บาท (อิง PBV 1.9x หรือค่าเฉลี่ย -1.25SD) พร้อมปรับคำแนะนำจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" จากทิศทางผลประกอบการและภาพอุตสาหกรรมที่ฟื้นตัว