บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: KTB ปันผลสูงเกินคาด หนุนราคาเป้าหมายใหม่

กรุงศรีฯ มองบวกต่อการประกาศจ่ายปันผลปี 2024 ของ KTB ที่ 1.545 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield 6.4% และ dividend payout ratio 49% สูงกว่าที่คาดไว้เดิมมาก จึงปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 27 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "BUY" และเลือกเป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคาร

รายละเอียดการวิเคราะห์และเหตุผลสนับสนุน

KSS (Krungsri Securities) มีมุมมองเชิงบวกต่อการประกาศจ่ายปันผลปี 2024 ของ KTB ที่ 1.545 บาทต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิมที่ 0.94 บาทต่อหุ้น โดยคิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (dividend yield) ที่ 6.4% และอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล (dividend payout ratio) ที่ 49% เพิ่มขึ้นจาก 33% ในปี 2023 ทั้งนี้ หุ้น KTB จะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 16 เมษายน 2025 และจ่ายเงินปันผลในวันที่ 2 พฤษภาคม 2025

จากการปรับเพิ่มอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลของ KTB ส่งผลให้ประมาณการ ROE (Return on Equity) ปี 2025 เพิ่มขึ้นเป็น 10.24% จากเดิมที่ 10.14% ดังนั้น KSS จึงปรับราคาเป้าหมายของ KTB สำหรับปี 2025 ขึ้นเป็น 27 บาท จากเดิม 24 บาท โดยยังคงคำแนะนำ "BUY" และเลือก KTB เป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคารร่วมกับ KBANK (BUY, ราคาเป้าหมาย 178 บาท) เนื่องจาก:

1. มีปัจจัยบวกจาก positive surprise เรื่องเงินปันผล
2. คาดว่าจะได้รับผลบวกจากงบประมาณภาครัฐอย่างต่อเนื่องในครึ่งแรกของปี 2025
3. คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2025 จะเติบโต +9%y-y ซึ่งมากกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารที่ +4%y-y

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องพิจารณา

นักวิเคราะห์ใช้ Price to Book Value (PBV) ที่ 0.8 เท่า ในการประเมินราคาเป้าหมาย ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังในการเติบโตและผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นที่สูงขึ้น การที่ KTB ได้รับการคัดเลือกเป็น Top Pick แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของ KSS ต่อศักยภาพในการทำกำไรและการบริหารจัดการของธนาคาร

สรุป

KSS ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย KTB เป็น 27 บาท จากเดิม 24 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "BUY" เนื่องจากปันผลที่สูงเกินคาด, โอกาสได้รับผลบวกจากงบประมาณภาครัฐ, และการเติบโตของกำไรที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคาร KTB จึงเป็น Top Pick ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่ดีจากเงินปันผลและการเติบโตในระยะยาว