บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KGI ปรับลดราคาเป้าหมาย HMPRO เหลือ 9.60 บาท มองเศรษฐกิจไม่เอื้ออำนวย
P/E 13.53 YIELD 6.81 ราคา 6.40 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: KGI ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ HMPRO แม้ปรับลดราคาเป้าหมาย
KGI Securities ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ HMPRO แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ลงเหลือ 9.60 บาท จากเดิม 11.50 บาท เนื่องจากมองว่าสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวยส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค อย่างไรก็ตาม ราคาเป้าหมายใหม่นี้ยังคงมี upside จากราคาปัจจุบันอีก 15%
รายละเอียดการวิเคราะห์: ปัจจัยที่ส่งผลต่อการปรับลดราคาเป้าหมาย
KGI วิเคราะห์ว่า HMPRO จะต้องเผชิญกับสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย ซึ่งส่งผลให้กำลังซื้อของผู้บริโภคลดลง แม้บริษัทจะปรับกลยุทธ์เพื่อกระตุ้นยอดขาย เช่น การขยายสาขารูปแบบผสม (HomePro และ MegaHome), การนำเสนอบริการใหม่ ๆ, และการเพิ่มประสิทธิภาพการจัดหาสินค้า แต่ KGI ก็ยังคงใช้ความระมัดระวังในการประเมินมูลค่า โดยปรับลดประมาณการการเติบโตของกำไรให้สอดคล้องกับสภาวะที่เป็นจริงมากขึ้น
นอกจากนี้ KGI ยังมองว่ามีความเสี่ยงจากการแข่งขันที่สูงขึ้น ทั้งจากผู้ประกอบการในประเทศและต่างประเทศ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของ HMPRO ในระยะยาว
ข้อสังเกต: HMPRO ปรับตัวเพื่อรับมือกับความท้าทาย
HMPRO ตระหนักถึงความท้าทายจากสภาวะเศรษฐกิจและได้ปรับกลยุทธ์เพื่อรับมือ โดยมุ่งเน้นการเพิ่มยอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) ให้ได้ 2-3% ในปี 2568 ผ่านการขยายสาขารูปแบบใหม่, การนำเสนอบริการที่หลากหลาย, และการควบคุมต้นทุน นอกจากนี้ บริษัทยังให้ความสำคัญกับการพัฒนาสินค้าhouse brand เพื่อเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นอีกด้วย
สรุป: ยังมีโอกาสเติบโต แต่ต้องระวังปัจจัยเสี่ยง
แม้ KGI จะปรับลดราคาเป้าหมายของ HMPRO ลง แต่ยังคงมองเห็นโอกาสในการเติบโตในระยะยาว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงปัจจัยเสี่ยงต่าง ๆ เช่น สภาวะเศรษฐกิจ, การแข่งขัน, และความผันผวนของราคาวัตถุดิบ ก่อนตัดสินใจลงทุน
KGI คาดการณ์ว่ากำไรของ HMPRO จะเติบโตประมาณ 8% ต่อปี ในช่วงปี 2568-2569 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการขยายสาขาและการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน