RJH โชว์ฟอร์มแกร่งรายได้ สปส. พุ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ โบรกฯ มองเป็นโอกาสสะสมหุ้น

ไฮไลท์สำคัญ: การเติบโตของรายได้และทิศทางกำไร

บริษัท โรงพยาบาลราชธานี จำกัด (มหาชน) หรือ RJH โชว์ศักยภาพการเติบโตที่โดดเด่น โดยมีรายได้ช่วงครึ่งแรกของปี 2569 เติบโตขึ้น 14% และคาดการณ์ว่ารายได้รวมตลอดทั้งปี 2569 จะเติบโตได้ถึง 12% โดยมีแรงหนุนสำคัญจากรายได้กลุ่มประกันสังคม (สปส.) ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 3 ติดต่อกัน สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของฐานผู้ประกันตนและการปรับเพิ่มรายได้ต่อหัวที่ชัดเจน

เนื้อหา: มุมมองโบรกเกอร์และการวิเคราะห์ผลประกอบการ

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) ได้วิเคราะห์ผลการดำเนินงานของ RJH โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 17.20 บาท พร้อมประเมินว่าแนวโน้มกำไรของบริษัทมีทิศทางเป็นบวกอย่างต่อเนื่อง แม้ในไตรมาส 2/2569 จะมีผลขาดทุนสุทธิลดลงเหลือ 12 ล้านบาท (จาก 13 ล้านบาทใน Q1/2569 และ 24 ล้านบาทใน Q4/2568) ซึ่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวของกำไรที่ชัดเจน โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 43 ล้านบาท ทั้งนี้ โบรกเกอร์ใช้วิธีประเมินมูลค่าหุ้นจากแนวโน้มการเติบโตของกำไรในระยะยาวและการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจ

ข้อสังเกต: สถานะทางการเงินและการบริหารจัดการ

ในส่วนของสถานะทางการเงิน พบว่าเงินสดลดลง 11% มาอยู่ที่ 331 ล้านบาทในไตรมาส 2/2569 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี เนื่องจากการบริหารจัดการภายใต้ความระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม ผลบวกที่สำคัญคือรายได้จาก สปส. ที่เติบโตถึง 54% ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยขับเคลื่อนรายได้รวม นอกจากนี้ยังต้องจับตาการบริหารจัดการต้นทุนและการฟื้นตัวของอัตรากำไรในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2570 ที่ผู้บริหารยังคงใช้ความระมัดระวังในการดำเนินงาน

สรุป: โอกาสการลงทุนใน RJH

โบรกเกอร์มองว่า RJH เป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนในระยะยาว เนื่องจากมีแนวโน้มกำไรที่เติบโตต่อเนื่องและมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดี โดยคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) จะปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 3.30 บาทในปี 2567 เป็น 4.84 บาทในปี 2568 และคาดว่าจะเติบโตแตะระดับ 5.92 บาทในปี 2569 และ 6.71 บาทในปี 2570 ตามลำดับ ถือเป็นจังหวะที่น่าสนใจในการพิจารณาเข้าลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนในอนาคต