STA รับอานิสงส์ราคายางพาราขาขึ้น โบรกฯ ปรับเป้าหมายใหม่ที่ 27 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

บล.โกลเบล็ก (Globlex) ออกบทวิเคราะห์หุ้น STA (บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน)) โดยมองว่าเป็นหุ้นที่ได้รับประโยชน์สูงสุดจากวัฏจักรราคายางพาราขาขึ้น (NR Price Upcycle) ที่คาดว่าจะลากยาวไปจนถึงช่วงครึ่งแรกของปี 2570 จากผลกระทบของปรากฏการณ์เอลนีโญที่ทำให้ผลผลิตยางตึงตัว โดยโบรกเกอร์แนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายขึ้นจาก 23 บาท เป็น 27 บาท

ส่วนเนื้อหาการวิเคราะห์

สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิประมาณ 800 ล้านบาท แม้จะลดลงเล็กน้อยจากไตรมาส 2/2569 ที่ทำได้ 895 ล้านบาท แต่ถือว่าฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากราคายางพาราที่อยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง และราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของถุงมือยางที่ปรับตัวดีขึ้นตามราคาน้ำมัน ทั้งนี้ ในปี 2569-2570 บริษัทจะได้รับประโยชน์จากการขายยางพาราที่อ้างอิงราคาตลาดโลก (Spot Price) ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ช่วยให้ STA สามารถทำกำไรได้สูงสุดในช่วงขาขึ้นของราคายาง

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ปริมาณการขายยางพาราและถุงมือยางอาจลดลงจากจุดสูงสุดในไตรมาส 2/2569 เนื่องจากปัญหาอุปทานยางตึงตัวจากเอลนีโญ แต่การที่ STA เลือกกลยุทธ์การขายล่วงหน้าเพียง 2 เดือน ทำให้บริษัทสามารถปรับราคาขายให้สอดคล้องกับราคาตลาดที่พุ่งสูงขึ้นได้ทันท่วงที นอกจากนี้ สัดส่วนการขายยางพาราตามมาตรฐาน EUDR ที่เพิ่มขึ้นจาก 17.4 พันตันในไตรมาส 2 เป็น 35 พันตันในไตรมาส 3 จะเป็นปัจจัยช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ให้แข็งแกร่งขึ้น

ส่วนสรุปและมุมมองการลงทุน

โดยรวมแล้ว บล.โกลเบล็ก มองว่า STA คือหุ้นที่เหมาะสมที่สุดในการเกาะกระแสราคายางพาราขาขึ้น โดยได้ปรับเพิ่มประมาณการ P/E ปี 2570 จาก 11 เท่า เป็น 13 เท่า เพื่อสะท้อนแนวโน้มราคายางที่อยู่ในระดับสูงนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ (High-for-longer) สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นในกลุ่มเกษตรอุตสาหกรรม STA ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในการลงทุนเพื่อรับผลบวกจากวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ในรอบนี้