ข่าวสาร

APCS เผยผลงาน Q2/2569 ขาดทุนสุทธิ 31.6 ล้านบาท รับผลกระทบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลกดดันภาพรวม

APCS P/E -100.00 YIELD 0.00

1 อาทิตย์ 05:09 น. 0 ความเห็น

ธุรกิจ EPC ฟื้นตัวจากงานก่อสร้างและบริหารโรงไฟฟ้า ขณะที่ธุรกิจขุดบิตคอยน์แบกภาระขาดทุนและรายการด้อยค่าทางบัญชี

บริษัท เอเซีย พรีซิชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ APCS รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 โดยมีผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 31.6 ล้านบาท แม้กลุ่มธุรกิจบริการด้านวิศวกรรม การจัดหา และการก่อสร้าง (EPC) จะมีรายได้และกำไรจากการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังไม่สามารถชดเชยผลขาดทุนจากกลุ่มธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่เผชิญกับสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยและรายการปรับมูลค่าทางบัญชีได้ โดยบริษัทได้ตัดสินใจระงับการดำเนินงานเหมืองขุดสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดเพื่อควบคุมต้นทุนและบริหารทรัพยากรให้เหมาะสม

Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน

หัวใจสำคัญของผลประกอบการในไตรมาสนี้คือ "การฟื้นตัวของกลุ่มธุรกิจ EPC ที่ถูกหักล้างด้วยผลขาดทุนหนักจากธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล" โดยกลุ่ม EPC สามารถพลิกฟื้นจากการขาดทุนในปีก่อนมาเป็นกำไรจากการดำเนินงาน 3.7 ล้านบาท จากความคืบหน้าของโครงการก่อสร้างและการรับรู้รายได้จากการบริหารโรงไฟฟ้าขยะชีวมวล อย่างไรก็ตาม ธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลกลับมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานสูงถึง 39.1 ล้านบาท

ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:

ธุรกิจ EPC: รายได้เพิ่มขึ้น 120.4 ล้านบาท (+96.9% YoY) จากโครงการก่อสร้างที่เริ่มดำเนินการเต็มที่ในไตรมาสนี้ ประกอบกับการกลับมาเดินระบบโรงไฟฟ้าขยะชีวมวลช่วยหนุนรายได้
ธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล: เผชิญปัจจัยลบจากราคาบิตคอยน์ที่ลดลงประมาณ 32% และความยากในการขุด (Difficulty Rate) ที่เพิ่มขึ้น ทำให้รายได้ลดลงอย่างมาก นอกจากนี้ยังมีรายการทางบัญชีที่ไม่มีผลต่อกระแสเงินสด ได้แก่ การปรับมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัล (Mark-to-Market) 19.2 ล้านบาท และค่าเผื่อด้อยค่าสินทรัพย์ 7.1 ล้านบาท
ธุรกิจน้ำดิบ: มีกำไรจากการดำเนินงาน 9.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเนื่องจากการบริหารจัดการต้นทุนน้ำที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:

ธุรกิจ EPC: มีโอกาสต่อเนื่องในแง่การรับรู้รายได้จากงานก่อสร้าง แต่ต้องติดตามการกลับมาเดินระบบโรงไฟฟ้าขยะชีวมวลที่ปัจจุบันหยุดชั่วคราวตามคำสั่งผู้ว่าจ้างเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ (คาดว่าจะกลับมาได้ใน Q3/2569)
ธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล: มีลักษณะเป็น "การยุติการดำเนินงาน" เนื่องจากบริษัทประกาศระงับการขุดทั้งหมดแล้ว ผลกระทบจากรายการด้อยค่าอาจลดลงในอนาคต แต่ความผันผวนของมูลค่าสินทรัพย์ที่ถือครองอาจยังคงมีอยู่ตามสภาวะตลาด

Highlight สำคัญ

รายได้รวม: อยู่ที่ 271.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.5 ล้านบาท (+6.9% YoY)
ผลขาดทุนสุทธิ: 31.6 ล้านบาท (ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่) ปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อนที่ขาดทุน 55.1 ล้านบาท
ธุรกิจ EPC: รายได้โตเกือบเท่าตัว (+96.9% YoY) และพลิกมีกำไรจากการดำเนินงาน 3.7 ล้านบาท
ธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล: ระงับการดำเนินงานเหมืองขุดทั้งหมดที่ จ.ฉะเชิงเทรา เพื่อลดความเสี่ยง
การบริหารหนี้: ที่ประชุมผู้ถือหุ้นกู้อนุมัติขยายระยะเวลาไถ่ถอนหุ้นกู้ 2 รุ่น (APCS246A และ APCS24NA) ออกไปอีก 2 ปี เป็นปี 2571

ภาพรวมผลประกอบการ

บริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานรวม 20.8 ล้านบาทในไตรมาส 2/2569 ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ขาดทุน 51.4 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนหลักจากธุรกิจ EPC และธุรกิจน้ำดิบที่บริหารต้นทุนได้ดีขึ้น แม้ธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลจะเป็นตัวฉุดกำไรหลัก

โอกาส

การเร่งงานก่อสร้างในมือ (Backlog) ของกลุ่ม EPC ที่เริ่มรับรู้รายได้ชัดเจนขึ้น
การกลับมาเดินระบบโรงไฟฟ้าขยะชีวมวลในไตรมาส 3/2569 จะช่วยสร้างกระแสรายได้ประจำ
การตัดภาระจากธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่ขาดทุน ช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาเหรียญและต้นทุนพลังงาน

ความเสี่ยง

ความล่าช้าในการปรับปรุงโรงไฟฟ้าขยะชีวมวลอาจกระทบต่อแผนการรับรู้รายได้
ความผันผวนของราคาบิตคอยน์ที่อาจส่งผลต่อมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่ยังคงถือครองอยู่
ภาระดอกเบี้ยจ่ายและเงื่อนไขการชำระคืนเงินต้นหุ้นกู้ที่ต้องบริหารจัดการตามแผนที่ตกลงกับผู้ถือหุ้นกู้

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

ความคืบหน้าการปรับปรุงโรงไฟฟ้าขยะชีวมวลว่าจะกลับมาเดินระบบได้ตามกำหนดใน Q3/2569 หรือไม่
การบริหารจัดการกระแสเงินสดเพื่อรองรับการชำระคืนเงินต้นหุ้นกู้ตามงวดที่ตกลงไว้
ผลกระทบทางบัญชีจากการปรับมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่เหลืออยู่
การเปลี่ยนผ่านโครงสร้างธุรกิจหลังยุติเหมืองขุดบิตคอยน์

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง)

กลุ่ม EPC เป็นหัวหอกสำคัญในการสร้างรายได้ โดยรายได้ในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นจากการเริ่มงานก่อสร้างโครงการใหม่ที่ลงนามสัญญาในช่วงต้นปี 2569 ขณะที่การบริหารจัดการต้นทุนโครงการทำได้ดีขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

ณ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 2,731.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.3% จากสิ้นปี 2568 หนี้สินรวมอยู่ที่ 1,623.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.1% ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 9.3% มาอยู่ที่ 1,107.6 ล้านบาท โดยบริษัทมีการบริหารจัดการหนี้สินผ่านการขยายระยะเวลาไถ่ถอนหุ้นกู้เพื่อเสริมสภาพคล่อง

สรุปท้าย

APCS กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านธุรกิจที่สำคัญ โดยการลดบทบาทในธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่สร้างผลขาดทุนและหันมาโฟกัสธุรกิจ EPC และธุรกิจน้ำดิบที่มีเสถียรภาพมากกว่า แม้ไตรมาสนี้จะยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ แต่ทิศทางการดำเนินงานของธุรกิจหลักเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจน นักลงทุนควรติดตามความสำเร็จในการกลับมาเดินระบบโรงไฟฟ้าขยะชีวมวลและการบริหารจัดการสภาพคล่องตามแผนการชำระคืนหุ้นกู้เป็นสำคัญ

ความคิดเห็น (0)

เข้าสู่ระบบเพื่อแสดงความคิดเห็น

ยังไม่มีความคิดเห็น