CPAXT เผยผลงานไตรมาส 2/2569 ชะลอตัว โบรกฯ คงคำแนะนำถือรอจังหวะฟื้นตัว
สรุปภาพรวมผลประกอบการไตรมาส 2/2569
บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT รายงานผลกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 1,874 ล้านบาท ปรับตัวลดลง 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง 33% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงกดดันจากยอดขายของ Lotus's ที่เติบโตเพียงเล็กน้อย รวมถึงภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการขยายสาขาใหม่และการลงทุนด้านระบบขนส่งสินค้า (Last-mile delivery)
มุมมองจากโบรกเกอร์ GLOBLEX และกลยุทธ์การลงทุน
ทางด้านโบรกเกอร์ GLOBLEX ได้วิเคราะห์สถานการณ์ของ CPAXT โดยยังคงคำแนะนำ "ถือ" (HOLD) และกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 17.00 บาท โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าอิงค่า P/E ปี 2569 ที่ระดับ 17 เท่า ทั้งนี้ นักวิเคราะห์มองว่าโมเมนตัมการเติบโตของบริษัทยังไม่ชัดเจน เนื่องจากบริษัทต้องเผชิญกับความท้าทายด้านอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ถูกกดดันจากการปรับเปลี่ยนสัดส่วนสินค้าที่มีมาร์จิ้นต่ำและการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรง ทำให้บริษัทต้องปรับเป้าหมายอัตรากำไรจากเดิมที่คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น เป็นเพียงการรักษาให้อยู่ในระดับ "ทรงตัว" (Flat) เท่านั้น
ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม
แม้ผลประกอบการไตรมาส 2 จะดูอ่อนแอ แต่บริษัทกำลังเร่งเดินหน้ากลยุทธ์ Omnichannel ผ่านแพลตฟอร์มใหม่ "Axtra Mall" และการเปิดตัวโครงการ "Happitat" ในวันที่ 21 สิงหาคม 2569 ซึ่งจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในครึ่งปีหลัง นอกจากนี้ยังมีประเด็นเรื่องการเพิ่มประสิทธิภาพสินทรัพย์ (Asset Optimization) ที่เริ่มเห็นผลจากการที่ยอดขายรวมเติบโตสอดคล้องกับประสิทธิภาพของสาขาเดิมมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากโครงการภาครัฐที่ Lotus's ไม่ได้รับประโยชน์เต็มที่ ยังคงเป็นปัจจัยลบที่กดดันผลการดำเนินงานในระยะสั้น
สรุปทิศทางธุรกิจในอนาคต
สำหรับภาพรวมตลอดปี 2569 บริษัทยังคงเป้าหมายการเติบโตของยอดขายไว้ที่ 3-4% โดยมุ่งเน้นการขยายสัดส่วนรายได้จากช่องทาง Omnichannel ให้ถึงระดับ 25% ของยอดขายรวม ทั้งนี้ นักลงทุนควรจับตาดูการเปิดตัวรูปแบบร้านค้าใหม่ๆ เช่น Lotus's Privé และ Axtra Club ในช่วงไตรมาส 4/2569 ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญในการกระตุ้นการเติบโต หากบริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนและรักษาอัตรากำไรได้ตามเป้าหมายใหม่ที่วางไว้ จะเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนราคาหุ้นในอนาคต