จับตา Aurora Design รอจังหวะเข้าสะสมหลังงบไตรมาส 2 ปี 2569

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น AURA โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 19.80 บาท แม้คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 จะเป็นจุดต่ำสุดของปีจากปัจจัยกดดันด้านราคาทองคำ แต่ในระยะยาวธุรกิจสินเชื่อยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่แข็งแกร่ง

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

บล.หยวนต้า คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 87 ล้านบาท ลดลง 87.6% QoQ และ 78.2% YoY โดยมีสาเหตุหลักจากราคาทองคำที่ปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลกระทบต่อยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อย่างไรก็ตาม ธุรกิจทองมาเงินไป (Gold Financing) ยังคงเติบโตได้ดีและทำสถิติ New High ต่อเนื่องตามยอดลูกหนี้ (AR) ที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้คาดว่ากำไรจะเริ่มทยอยฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 3/2569 เป็นต้นไป หากราคาทองคำสามารถยืนระดับได้ไม่ต่ำกว่า 65,000 บาทต่อบาททองคำ

ข้อสังเกตเชิงกลยุทธ์

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ผลประกอบการไตรมาส 2 จะดูอ่อนแอ แต่เป็นเพียงปัจจัยระยะสั้นเท่านั้น ในขณะที่ธุรกิจสินเชื่อยังคงมีอัตราการเกิดหนี้เสีย (NPL) อยู่ในระดับต่ำเพียง 2% สำหรับกลยุทธ์การลงทุน แนะนำให้ "รอเข้าซื้อหลังประกาศงบไตรมาส 2/2569" (วันที่ 13 ส.ค.) เพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนของ Sentiment ราคาหุ้นในช่วงสั้น โดยปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 12.7 เท่า ซึ่งถือว่าน่าสนใจ

ส่วนสรุป

ภาพรวมปี 2569 บล.หยวนต้า ยังคงประมาณการกำไรสุทธิไว้ที่ 1,461 ล้านบาท เติบโต 28.7% YoY โดยมองว่าผลกระทบจากราคาทองคำเป็นปัจจัยชั่วคราว การขยายสาขาเชิงรุกจะช่วยชดเชยรายได้ดอกเบี้ยต่อธุรกรรมที่ลดลงได้ นอกจากนี้บริษัทฯ ยังคาดการณ์เงินปันผลทั้งปีที่ 0.55 บาทต่อหุ้น คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ประมาณ 3.9%