TRT: ผลประกอบการ Q2/2569 เติบโตแข็งแกร่ง หนุนด้วย Backlog กว่า 3,433 ล้านบาท และความร่วมมือระยะยาวกับ Siemens Energy

TRT: ผลประกอบการ Q2/2569 เติบโตแข็งแกร่ง หนุนด้วย Backlog กว่า 3,433 ล้านบาท และความร่วมมือระยะยาวกับ Siemens Energy

1. Highlights

• บริษัท ถิรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TRT ดำเนินธุรกิจเป็นผู้ผลิตและจำหน่ายหม้อแปลงไฟฟ้าขนาดใหญ่ รวมถึงให้บริการติดตั้ง ซ่อมบำรุง และทดสอบหม้อแปลงไฟฟ้า โดยเป็นผู้ผลิตในประเทศรายเดียวที่สามารถผลิตหม้อแปลงได้ทุกขนาด และกำลังก้าวสู่ปีที่ 40 ของการดำเนินธุรกิจ [พูด]
• โครงสร้างกลุ่มบริษัทประกอบด้วยบริษัทย่อย 3 แห่ง ได้แก่ บริษัท ไทยฟิน จำกัด (ถือหุ้น 100%) ผลิตหม้อแปลง Radiator fins และถังขนาดเล็ก, บริษัท ถิรไทย อีเอ็นเอส จำกัด (ถือหุ้น 100%) จัดการสินค้าประเภท Non-Transformer และบริการ O&M, และบริษัท แอล.ดี.เอส. เมทัล เวิร์ค จำกัด (ถือหุ้น 92.50%) ผลิต Steel Structure และถังหม้อแปลงขนาดใหญ่ [พูด]
• กลยุทธ์การดำเนินธุรกิจมุ่งเน้นไปสู่ความยั่งยืนหรือ Green Business โดยมีการพัฒนาหม้อแปลงที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม เช่น Dry-Type, Amorphous และ 3D Transformers เพื่อช่วยลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกและสนับสนุนเป้าหมาย Net-Zero ภายในปี 2050 [พูด]
• พอร์ตโฟลิโอรายได้ของบริษัทแบ่งเป็นกลุ่มหม้อแปลงไฟฟ้า (Transformer Business) และกลุ่มงานที่ไม่ใช่หม้อแปลง (Non-Transformer & Industrial Services) ซึ่งรวมถึงงานโครงสร้างเหล็ก เครน ระบบสายพานลำเลียง และบริการ O&M สำหรับโรงไฟฟ้า [พูด]
• ฐานลูกค้าหลักแบ่งเป็น 3 กลุ่ม ได้แก่ ภาครัฐและรัฐวิสาหกิจ (MEA, PEA, EGAT) ภาคเอกชน (อุตสาหกรรมเหล็ก น้ำตาล โรงไฟฟ้า) และตลาดต่างประเทศ (International Market และเอเชีย) [พูด]
• บริษัทใช้กลยุทธ์ "Dual-Engine Strategy" ประกอบด้วย Strategic Offense (การรุกขยายตลาดต่างประเทศในสหรัฐอเมริกา ออสเตรีย สิงคโปร์, เจาะตลาด Data Center และพัฒนาหม้อแปลงนวัตกรรม) และ Strategic Defense (การกระจายความเสี่ยงจัดซื้อวัตถุดิบ, บริหารจัดการ Production Lead Time และเพิ่ม Safety Stock) [พูด]
• ผู้บริหารแสดงความมั่นใจต่อผลการดำเนินงานในอนาคต โดยอ้างอิงจาก Backlog ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม 2566 ที่ระดับ 3,433.5 ล้านบาท และตัวเลข Bids ในกระบวนการที่สูงถึงประมาณ 18,916 ล้านบาท [พูด]
• การวิเคราะห์จากภาพรวมในคลิป ผู้บริหาร (คุณสัมพันธ์ วงษ์ปาน และคุณกานต์ วงษ์ปาน) ให้ข้อมูลด้วยท่าทีที่มั่นใจ ชัดเจน และมีการอ้างอิงตัวเลขประกอบอย่างละเอียดทั้งในส่วนของงบการเงิน แผนงาน และยอด Backlog ซึ่งสะท้อนถึงความพร้อมในการดำเนินธุรกิจและความโปร่งใสในการให้ข้อมูลแก่นักลงทุน [พูด]

2. Hero Story

• จุดเด่นสำคัญที่ผู้บริหารเน้นย้ำคือความสำเร็จในการพัฒนาข้อตกลงความร่วมมือระยะยาว (Long-Term Strategic Collaboration) กับ Siemens Energy ประเทศสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นสัญญาแต่งตั้งให้เป็นตัวแทนจำหน่ายและผลิตหม้อแปลงขนาดใหญ่ โดยมีการล็อกรายได้และจัดสรรสล็อตการผลิตจำนวนรวม 42 ยูนิต ยาวไปจนถึงสิ้นปี 2028 ซึ่งช่วยสร้างความมั่นคงด้านรายได้และยืนยันศักยภาพการแข่งขันในระดับสากลของบริษัท [พูด]

3. Outlook

• เป้าหมายสัดส่วนรายได้ระยะยาวจะปรับเปลี่ยนจากการส่งออก 33% เป็น 50% และรายได้จากภาครัฐและท้องถิ่น 50% [พูด]
• เป้าหมายรายได้รวมทั้งปี 2026 ของกลุ่มหม้อแปลงตั้งไว้ที่ประมาณ 3,000 ล้านบาท และกลุ่ม Non-Transformer ตั้งไว้ที่ประมาณ 300 ล้านบาท รวมเป็นเป้าหมายรายได้ทั้งปีประมาณ 3,300 ล้านบาท [พูด]
• เป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) จะถูกรักษาระดับให้อยู่ที่ไม่ต่ำกว่า 20% ในทุกๆ ไตรมาส [พูด]
• เป้าหมายอัตรากำไรสุทธิต่อหุ้น (Earnings Per Share) ตั้งเป้าไว้ที่ประมาณ 2 บาทต่อหุ้นสำหรับปีนี้ [พูด]
• แผนงาน Backlog ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2566 มีมูลค่ารวม 3,433.5 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นการส่งมอบในปีนี้ 1,649 ล้านบาท และในปี 2027 ขึ้นไปอีก 1,827 ล้านบาท [พูด]

4. ความเสี่ยง

• ความเสี่ยงด้านความผันผวนของราคาวัตถุดิบสำคัญ เช่น ทองแดง (Copper) และซิลิคอนสตีล (Silicon Steel) ซึ่งบริษัทบริหารความเสี่ยงด้วยการล็อกราคาล่วงหน้า (Hedging) และใช้ Cost Sheet ควบคุม [พูด]
• ความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain) ของวัตถุดิบกลุ่มฉนวน (Insulation) และบูชชิ่ง (Bushing) ซึ่งบริษัทแก้ปัญหาด้วยการหาซัพพลายเออร์สำรองและเพิ่ม Safety Stock [พูด]

5. Q&A Highlights

• คำถาม (33:08): "เป้าหมายรายได้รวม 3,300 ล้านบาท และความสามารถในการทำกำไรในไตรมาส 3 และ 4 จะเป็นอย่างไร?" [พูด]
• คำตอบ: "บริษัทมั่นใจว่าจะทำได้ตามเป้าหมายรายได้รวม 3,300 ล้านบาท (หม้อแปลง 3,000 ล้านบาท และ Non-Transformer 300 ล้านบาท) โดยคาดว่ารายได้แต่ละไตรมาสจะอยู่ราว 800-900 ล้านบาท ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นตั้งเป้าหมายไว้ที่ไม่ต่ำกว่า 20%" [พูด]
• คำถาม (35:53): "เป้าหมายกำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) และ Gross Profit Margin ในช่วงที่เหลือของปี?" [พูด]
• คำตอบ: "ตั้งเป้าหมาย EPS ปีนี้ไว้ที่ประมาณ 2 บาทต่อหุ้น และ Gross Profit Margin ในไตรมาส 3 และ 4 คาดว่าจะไม่ต่ำกว่า 20% แม้อาจจะน้อยกว่าไตรมาส 1 และ 2 เล็กน้อย แต่เน้นรักษาระดับการเติบโตของยอดขายให้สม่ำเสมอ" [พูด]
• คำถาม (37:50): "ลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นในงบการเงิน Q2 มีนัยสำคัญอย่างไร?" [พูด]
• คำตอบ: "ลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นเป็นเรื่องปกติ เนื่องจากเป็นลูกหนี้เงินมัดจำรับล่วงหน้า และอยู่ในรอบการทำงานเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นไม่เกิน 3 เดือน ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของธุรกิจ" [พูด]
• คำถาม (39:49): "การตั้งสำรองหนี้สูญของบริษัทย่อย (LDS) มีแนวทางอย่างไร?" [พูด]
• คำตอบ: "เป็นการปรับโครงสร้างทางการเงินภายในกลุ่มเพื่อทำให้งบการเงินของ LDS มีความแข็งแกร่งและสุขภาพทางการเงินดีขึ้น" [พูด]
• คำถาม (41:03): "หม้อแปลงตัวใหญ่ที่ส่งไปสหรัฐอเมริกาในเดือนพฤษภาคมมีมูลค่าเท่าไหร่ และขนาด 12 ยูนิตมีสัดส่วนอย่างไร?" [พูด]
• คำตอบ: "หม้อแปลงขนาดใหญ่มีมูลค่าเฉลี่ยประมาณ 70 ล้านบาทต่อตัว และบริษัทมีแผนส่งมอบต่อเนื่องตามสัญญาที่ได้ตกลงไว้" [พูด]