ข่าวสาร

J Q2/2566 ขาดทุนสุทธิ 17.1 ล้านบาท รับผลกระทบจากการปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ลงทุน

J P/E -100.00 YIELD 0.00

6 วัน 06:39 น. 0 ความเห็น

รายได้ค่าเช่าเติบโต 9.6% แต่ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นจากรายการพิเศษ

บริษัท เจเอเอส แอสเซ็ท จำกัด (มหาชน) หรือ J รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีผลขาดทุนสุทธิ 17.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลขาดทุนจากการตีมูลค่าอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน อย่างไรก็ตาม รายได้ค่าเช่าและบริการยังคงเติบโตได้ดี

Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน

หัวใจสำคัญที่อธิบายผลประกอบการของ J ในไตรมาส 2 ปี 2566 คือ ผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งผลให้ภาพรวมของบริษัทพลิกจากกำไรเป็นขาดทุน แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานหลักจะยังคงเติบโตได้ก็ตาม

ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:

ในไตรมาส 2 ปี 2566 บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน (Fair Value Adjustment) จำนวน 37.5 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรจากการปรับมูลค่า 12.0 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลให้กำไรสุทธิโดยรวมลดลงถึง 63.4 ล้านบาท หรือคิดเป็นการลดลงถึง 136.9% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2565 สาเหตุหลักที่ฝ่ายจัดการระบุคือ "สิทธิในการใช้สินทรัพย์ (ROU) ของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนลดลงตามอายุสัญญาเช่า" ซึ่งเป็นรายการที่ไม่ใช่เงินสด (Non-cash item) แต่มีผลกระทบต่อตัวเลขผลกำไรสุทธิโดยตรง

ในขณะเดียวกัน รายได้จากการดำเนินงานหลักของบริษัทฯ ยังคงมีสัญญาณที่ดี โดยเฉพาะรายได้ค่าเช่าที่เติบโต 9.6% ในไตรมาส 2 ปี 2566 มาอยู่ที่ 95.0 ล้านบาท และรายได้รวมจากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 8.3% เป็น 133.1 ล้านบาท การเติบโตนี้มาจากโครงการ JAS Green Village คู้บอน และ JAS Urban ศรีนครินทร์ รวมถึงรายได้ค่าสาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้น

จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:

รายการขาดทุนจากการปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนนี้ มีลักษณะเป็นครั้งคราว โดยขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ลงทุนในแต่ละช่วงเวลา แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่าสิทธิในการใช้สินทรัพย์ลดลงตามอายุสัญญาเช่า ซึ่งอาจเป็นปัจจัยต่อเนื่องในระยะยาว แต่ผลกระทบในแต่ละไตรมาสจะผันผวนตามการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ ณ สิ้นงวดนั้นๆ ดังนั้น นักลงทุนควรจับตาการเปลี่ยนแปลงของรายการนี้ในงบการเงินไตรมาสถัดไปอย่างใกล้ชิด ควบคู่ไปกับการเติบโตของรายได้ค่าเช่าและบริการ ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนกำไรจากการดำเนินงานปกติของบริษัทฯ

Highlight สำคัญ

ขาดทุนสุทธิ 17.1 ล้านบาทใน Q2/2566: พลิกจากกำไร 46.3 ล้านบาทใน Q2/2565 โดยมีสาเหตุหลักจากผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน
รายได้ค่าเช่าเติบโต 9.6% YoY: แตะ 95.0 ล้านบาทใน Q2/2566 จากโครงการหลักอย่าง JAS Green Village คู้บอน และ JAS Urban ศรีนครินทร์
รายได้รวม Q2/2566 เพิ่มขึ้น 8.3% YoY: อยู่ที่ 133.1 ล้านบาท สะท้อนการเติบโตของธุรกิจบริการและค่าเช่า
ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 18.3% YoY: ใน Q2/2566 เป็น 38.1 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากต้นทุนขายทรัพย์สินรอการขาย (NPA)
ค่าใช้จ่ายขายและจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 46.7% YoY: ใน Q2/2566 เป็น 22.3 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น
สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 9.8%: แตะ 5,157.5 ล้านบาท ณ สิ้น Q2/2566 จากการพัฒนาโครงการศูนย์การค้าใหม่ Jas Green Village บางบัวทอง
หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 25.1%: แตะ 2,430.4 ล้านบาท ณ สิ้น Q2/2566 ส่วนใหญ่มาจากการออกหุ้นกู้เพื่อรองรับการขยายธุรกิจ

ภาพรวมผลประกอบการ

บริษัท เจเอเอส แอสเซ็ท จำกัด (มหาชน) หรือ J รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีผลขาดทุนสุทธิ 17.1 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 46.3 ล้านบาท หรือลดลง 136.9% สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2566 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 5.4 ล้านบาท ลดลง 90.8% จาก 58.9 ล้านบาทในงวดเดียวกันของปีก่อน

รายได้รวมจากการขายและบริการในไตรมาส 2 ปี 2566 อยู่ที่ 133.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้ค่าเช่าที่เติบโต 9.6% เป็น 95.0 ล้านบาท จากโครงการ JAS Green Village คู้บอน และ JAS Urban ศรีนครินทร์ รวมถึงรายได้ค่าสาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 18.3% เป็น 38.1 ล้านบาท และต้นทุนค่าเช่าเพิ่มขึ้น 1.5% เป็น 20.0 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรขั้นต้นในไตรมาส 2 ปี 2566 อยู่ที่ 84.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.9% แต่เมื่อคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยจาก 63.7% เป็น 62% ในงวด 6 เดือน

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้บริษัทฯ ขาดทุนสุทธิคือ ผลขาดทุนจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน ซึ่งในไตรมาส 2 ปี 2566 อยู่ที่ 37.5 ล้านบาท เทียบกับกำไร 12.0 ล้านบาทในปีก่อน และสำหรับงวด 6 เดือนแรก ขาดทุนจากการปรับมูลค่าอยู่ที่ 36.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน

นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 46.7% ในไตรมาส 2 ปี 2566 เป็น 22.3 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 16.1% ในไตรมาส 2 ปี 2566 เป็น 20.8 ล้านบาท

โอกาส

การเติบโตของรายได้ค่าเช่า: โครงการ JAS Green Village คู้บอน และ JAS Urban ศรีนครินทร์ ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้ค่าเช่าที่สำคัญ
การเปิดศูนย์การค้าใหม่: โครงการ Jas Green Village บางบัวทอง ที่มีพื้นที่เช่า 9,555 ตารางเมตร คาดว่าจะเปิดให้บริการในเดือนกันยายน 2566 ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ในอนาคต
การขยายธุรกิจ: การออกหุ้นกู้เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ แสดงถึงความมุ่งมั่นในการเติบโตของบริษัทฯ
การส่งมอบพื้นที่โครงการ Senera Senior Wellness: การส่งมอบพื้นที่ให้ Senera ViMUT Health Service ช่วยเพิ่มรายได้ในส่วนนี้

ความเสี่ยง

ความผันผวนของมูลค่ายุติธรรมอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน: รายการนี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลกำไรสุทธิ และมีความไม่แน่นอนสูง
ต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้น: โดยเฉพาะต้นทุนขายทรัพย์สินรอการขาย (NPA) และต้นทุนค่าสาธารณูปโภค อาจกดดันอัตรากำไรขั้นต้น
ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น: ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจำหน่ายปรับตัวสูงขึ้น
การเพิ่มขึ้นของหนี้สิน: การออกหุ้นกู้เพื่อขยายธุรกิจส่งผลให้หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปรับตัวสูงขึ้น

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

ผลประกอบการของโครงการ Jas Green Village บางบัวทอง: การเปิดให้บริการในเดือนกันยายน 2566 และการตอบรับจากผู้เช่าพื้นที่
การเปลี่ยนแปลงของรายการขาดทุน/กำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน: ในไตรมาสถัดไป
แนวโน้มรายได้ค่าเช่าและบริการ: การเติบโตอย่างต่อเนื่องจากโครงการเดิมและโครงการใหม่
การบริหารจัดการต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขาย: เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: และความสามารถในการบริหารจัดการภาระหนี้

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง)

รายได้ค่าเช่าและบริการ: มีการเติบโตที่ดีในไตรมาส 2 ปี 2566 โดยเฉพาะจากโครงการ JAS Green Village คู้บอน และ JAS Urban ศรีนครินทร์ ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการบริหารจัดการพื้นที่เช่าและดึงดูดผู้เช่าได้ดี การเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าสาธารณูปโภคจากการใช้ไฟฟ้าและการปรับค่าไฟฟ้าให้สอดคล้องกับต้นทุนก็เป็นอีกปัจจัยบวก

ต้นทุนขายและบริการ: ต้นทุนขายทรัพย์สินรอการขาย (NPA) ที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ต้นทุนขายรวมสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรขั้นต้น

กำไรขั้นต้น: แม้รายได้ค่าเช่าจะเติบโต แต่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและบริการทำให้กำไรขั้นต้นโดยรวมเพิ่มขึ้นในอัตราที่ชะลอลง และอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร: ค่าใช้จ่ายในการขายและจัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้นจากการส่งเสริมการขายเป็นประเด็นที่ต้องติดตาม ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงเล็กน้อย

การปรับมูลค่ายุติธรรมอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน: เป็นรายการสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรสุทธิอย่างมาก โดยในงวด 6 เดือนแรก ขาดทุนจากการปรับมูลค่าอยู่ที่ 36.6 ล้านบาท ซึ่งเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

สินทรัพย์: ณ สิ้นสุด 30 มิถุนายน 2566 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 5,157.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.8% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนจากการพัฒนาโครงการศูนย์การค้าใหม่ Jas Green Village บางบัวทอง และที่ดินสำหรับพัฒนาโครงการใหม่

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น: หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,430.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.1% จากสิ้นปี 2565 เนื่องจากการออกหุ้นกู้ 326.6 ล้านบาท เพื่อรองรับการขยายธุรกิจ ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 2,727.1 ล้านบาท ลดลงจากการจ่ายเงินปันผล

อัตราส่วนทางการเงิน: อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.89 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.35 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปลายปี 2565

สรุปท้าย

J Q2/2566 เผชิญกับผลขาดทุนสุทธิ 17.1 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรายการขาดทุนจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน แม้ว่ารายได้ค่าเช่าและบริการจะยังคงเติบโตได้ดีจากโครงการหลัก แต่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย รวมถึงรายการพิเศษดังกล่าว ทำให้ภาพรวมผลประกอบการอ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีการลงทุนเพื่อการเติบโตในอนาคต โดยเฉพาะการเปิดศูนย์การค้าใหม่ Jas Green Village บางบัวทอง ซึ่งจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้ในระยะต่อไป นักลงทุนควรจับตาการบริหารจัดการรายการปรับมูลค่าสินทรัพย์ และการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานหลัก ควบคู่ไปกับการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ

ความคิดเห็น (0)

เข้าสู่ระบบเพื่อแสดงความคิดเห็น

ยังไม่มีความคิดเห็น