สรุปผลการดำเนินงาน HENG ไตรมาส 1/2569: พลิกโฉมสู่การเติบโตเชิงคุณภาพ

ไฮไลท์สำคัญ: ปรับทัพธุรกิจเน้นคุณภาพมากกว่าปริมาณ

บริษัท เฮงลิสซิ่งแอนด์แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ HENG เผยผลประกอบการไตรมาส 1/2569 ด้วยกลยุทธ์ “การเติบโตเชิงคุณภาพ” โดยเน้นการปล่อยสินเชื่อที่มีความสามารถในการชำระหนี้ชัดเจน พร้อมปรับโครงสร้างเครือข่ายสาขาครั้งใหญ่จาก 1,180 สาขาในปี 2567 เหลือเพียง 450 สาขา เพื่อลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารจัดการ ส่งผลให้บริษัทสามารถกลับมาทำกำไรสุทธิได้อีกครั้งในไตรมาสนี้

"กลยุทธ์หลักของเราคือการเปลี่ยนผ่านจากการขยายตัวเชิงปริมาณ มาเป็นการสร้างพอร์ตสินเชื่อที่มีคุณภาพสูง เพื่อความยั่งยืนในระยะยาว"

เจาะลึกผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดทางการเงิน

ในไตรมาส 1/2569 HENG รายงานรายได้รวมลดลง 31.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และลดลง 11.8% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับลดขนาดพอร์ตสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูง อย่างไรก็ตาม คุณภาพพอร์ตสินเชื่อปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีตัวเลขที่น่าสนใจดังนี้:

• NPL ลดลงเหลือ 7.3% (จาก 7.5% ในปีก่อน)
• ECL Total Loan ลดลงเหลือ 8.1% (จาก 8.5% ในปีก่อน)
• Credit Cost ปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ 4.2% (จาก 4.7% ในปีก่อน)
• Cost of Fund ลดลงเหลือ 5.2% ตามทิศทางดอกเบี้ยนโยบาย
• สัดส่วนลูกหนี้สถานะที่ 1 (State 1) เพิ่มขึ้นเป็น 73.4%

ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อนธุรกิจ

แม้รายได้จะดูหดตัวลง แต่กำไรสุทธิกลับฟื้นตัวได้ดีจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายและการลด ECL โดยบริษัทเน้นสินเชื่อจำนำทะเบียนรถเป็นหลัก (สัดส่วน 72.6%) ปัจจัยบวกที่สำคัญคือการลดต้นทุนการดำเนินงานผ่านการปรับโครงสร้างสาขา และการใช้ระบบไอทีติดตามหนี้แบบเรียลไทม์ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ต้องจับตามองคือความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่มั่นคง ซึ่งอาจส่งผลต่อการปล่อยสินเชื่อใหม่ในอนาคต

สรุปทิศทางและเป้าหมายในอนาคต

HENG วางเป้าหมายระยะสั้น 12 เดือนข้างหน้าด้วยการผลักดัน ROE ให้กลับมาอยู่ที่ระดับ ~15% และเตรียมพิจารณาการจ่ายเงินปันผลเป็นครั้งแรกหลังปรับโครงสร้างหนี้สำเร็จ ส่วนในระยะยาว (3-5 ปี) บริษัทเตรียมขยายฐานสู่ธุรกิจนาโนไฟแนนซ์และสินเชื่อเครื่องใช้ไฟฟ้า เพื่อเจาะกลุ่มเกษตรกรและผู้บริโภคระดับกลาง โดยยังคงยึดมั่นในคุณภาพพอร์ตสินเชื่อเป็นหัวใจสำคัญ

เจาะประเด็นร้อน (Q&A)

• Q: เพดาน LTV Ratio อยู่ที่เท่าใด? A: โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 75% แต่บางรายอาจถึง 80-90% โดยเน้นประเมินความสามารถชำระหนี้และ OSR เป็นหลัก
• Q: สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ส่งผลกระทบต่อพอร์ตอย่างไร? A: บริษัทลดสัดส่วนสินเชื่อเช่าซื้อลงและหันไปเน้นสินเชื่อจำนำทะเบียนรถเพื่อคุม NPL ให้คงที่ในระดับ 6-7%
• Q: การลดสาขาส่งผลต่อการเข้าถึงลูกค้าหรือไม่? A: ไม่ส่งผลกระทบ เนื่องจากบริษัทหันไปใช้พันธมิตรทางธุรกิจ เช่น ร้านค้าเกษตรและร้านขายรถมือสองในการเข้าถึงลูกค้าแทน
• Q: กังวลเรื่องรถยนต์ไฟฟ้า (EV) มือสองหรือไม่? A: ไม่มีความกังวล เนื่องจากบริษัทไม่ได้ให้บริการสินเชื่อในกลุ่มนี้ และยังคงเน้นรถยนต์สันดาปที่มีความเสถียร