บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ธนาคารกรุงไทย (KTB) รายงานสินเชื่อ 1Q69 เติบโตเกินเป้าที่ตั้งไว้ แต่ยังคงเป้าหมายเดิมเพื่อความ Conservative โดยเน้นผลตอบแทนที่คุ้มค่าความเสี่ยง PST คาดการณ์ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวขึ้นใน 2Q69 จากต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงและการไถ่ถอนตราสาร AT1 นอกจากนี้ KTB ยังตั้งสำรองสูงขึ้นเพื่อรองรับความเสี่ยงและมีแผนตั้ง JVAMC ภายในปีนี้

สินเชื่อและการเติบโต

ใน 1Q69 สินเชื่อของ KTB เติบโต 2.29% ส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อภาครัฐ แม้จะเติบโตเกินเป้าหมายทั้งปีที่ 0-2% แต่ KTB ยังคงเป้าหมายเดิมเพื่อความ Conservative โดยเน้นผลตอบแทนที่คุ้มค่าความเสี่ยง คาดว่าสินเชื่อรายใหญ่และสินเชื่อบ้านจะยังเติบโตได้ต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและต้นทุน

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของ KTB ลดลงเหลือ 2.48% ใน 1Q69 จากการลดลงของอัตราดอกเบี้ยและการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อภาครัฐและสินเชื่อรายใหญ่ อย่างไรก็ตาม ใน 2Q69 คาดว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะดีขึ้นจากการลดลงของต้นทุนดอกเบี้ยและการไถ่ถอนตราสาร AT1 ซึ่งมีต้นทุนสูงถึง 4.4% สูงกว่าต้นทุนทางการเงินของ KTB ที่ 1.15% ทำให้คาดว่าต้นทุนทางการเงินจะลดลง KTB ยังคงเป้าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.35% - 2.5%

การตั้งสำรองและความเสี่ยง

KTB มี NPL ใน 1Q69 ทรงตัวอยู่ที่ 2.9% ซึ่งยังอยู่ในเป้าหมายที่ไม่เกิน 3.1% แต่มีการตั้งสำรองเพิ่มขึ้นเป็น 1.13% เพื่อรองรับความไม่แน่นอนในอนาคต ทำให้สัดส่วนสำรองต่อ NPL เพิ่มเป็น 204.7% นอกจากนี้ KTB มีแผนที่จะตั้ง JVAMC เพื่อจัดการคุณภาพสินทรัพย์ให้เร็วขึ้น

ประมาณการกำไรและคำแนะนำ

PST ยังคงประมาณการกำไรปี 69 ไว้ที่ 48.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 0.9% y-y และคงราคาพื้นฐาน 36 บาท แม้ส่วนต่างจะไม่มาก แต่ปันผลยังน่าสนใจ โดยคาดว่าจะจ่ายปันผล 2.09 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield 6.3% และอาจมีการจ่ายปันผลพิเศษได้อีก PST แนะนำ "ซื้อ"