บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

GPSC คาดกำไรสุทธิ 1Q69 เพิ่มขึ้น 7.3% QoQ เป็น 1.6 พันล้านบาท หนุนโดยกำไรปกติที่ฟื้นตัวจากกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP แม้โรงไฟฟ้า IPP มีผลประกอบการลดลงจาก Gekko One หยุดเดินเครื่อง

คาดการณ์และประมาณการ

เอเซียพลัสคาดการณ์กำไรปกติปี 2569-70 ลดลง 14.2% และ 6.9% ตามลำดับ เหลือ 5.9 และ 7.1 พันล้านบาท สะท้อนการปรับเพิ่มสมมติฐานค่า Ft และราคาก๊าซฯ นอกจากนี้ ยังปรับลดจำนวนวันเดินเครื่องของ Gekko One และ capacity factor ของโครงการ CFXD ส่งผลให้กำไรปกติปี 2569 อ่อนตัวลง 9.3% YoY

สำหรับแนวโน้ม 2Q69 คาดกำไรปกติจะลดลง QoQ จาก margin ที่ถูกกดดันจากต้นทุนก๊าซฯ ที่เพิ่มขึ้นและค่า Ft ที่ลดลง แม้ปริมาณขายไฟฟ้าโดยรวมจะเพิ่มขึ้นตามฤดูร้อนและการกลับมาเดินเครื่องของ Gekko One แต่คาดว่าจะชดเชยผลกระทบด้านต้นทุนไม่ได้ทั้งหมด

ข้อสังเกตและ ESG

GPSC มีเป้าหมายเป็นกลางทางคาร์บอนภายในปี 2593 และปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี 2603 โดยมีเป้าหมายเพิ่มสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนเป็นมากกว่า 50% ภายในปี 2573 ปัจจุบันมีสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนที่ 40%

นอกจากนี้ GPSC ยังให้ความสำคัญกับการกำกับดูแลกิจการที่ดี สะท้อนจาก Bloomberg ESG score และการได้รับการประเมินผลสำรวจการกำกับดูแลกิจการของบริษัทจดทะเบียนไทยปี 2566 ในระดับ "ดีเลิศ"

คำแนะนำและการลงทุน

เอเซียพลัสปรับลดมูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2569 เป็น 45 บาท/หุ้น (เดิม 50 บาท) แนะนำรอราคาหุ้นปรับฐานก่อนแล้วทยอยสะสมสำหรับการลงทุนระยะยาว โดยมองว่าราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมาได้ปรับฐานสะท้อนปัจจัยลบจากความเสี่ยงของสงครามไปแล้วระดับหนึ่ง