บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI Securities ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับหุ้น SYNEX จาก Neutral เป็น Outperform โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 11.00 บาท เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันมี upside เพิ่มขึ้น 15% และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 4%

วิเคราะห์ผลกระทบ

KGI คาดการณ์ว่าปัญหาอุปทานตึงตัวจะส่งผลกระทบต่อความต้องการสินค้า consumer เนื่องจากราคาสินค้าที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น SYNEX ได้สะท้อนความกังวลนี้ไปบางส่วนแล้ว KGI ยังคงประมาณการยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นของ SYNEX ไว้อย่างระมัดระวัง แม้ว่าบริษัทจะตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายไว้ที่ 10% YoY ในปี 2569

ข้อสังเกต

KGI ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 2% เหลือ 716 ล้านบาท (จาก 731 ล้านบาท) และปี 2570 เหลือ 768 ล้านบาท (จาก 785 ล้านบาท) เนื่องจากผลประกอบการปี 2568 ที่เกิดขึ้นจริง อย่างไรก็ตาม KGI ยังคงสมมติฐานการเติบโตของยอดขาย 5-6% และการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น ~10bps ต่อปี

สรุปและคำแนะนำ

KGI ปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ลงเล็กน้อยเป็น 11.00 บาท (PER 13.0x, -1.0 S.D. ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต) เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไร แม้ว่า KGI จะมีมุมมองที่ระมัดระวังกว่าบริษัทในด้านยอดขาย (5% เทียบกับ 10%) และอัตรากำไรขั้นต้น (3.8% เทียบกับ 4.0%) แต่ราคาปิดล่าสุดยังคงมี upside 15% พร้อมกับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 4% KGI จึงปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น Outperform