บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" MAJOR โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 11 บาท จากเดิม 10.20 บาท มองผลประกอบการปี 2569 ฟื้นตัวต่อเนื่องจากฐานต่ำ และการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

text-primary กำไร 4Q25 โตแรงเกินคาด หนุนประมาณการปี 2569

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์ผลประกอบการของ บริษัท เมเจอร์ ซีนีเพล็กซ์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ MAJOR โดยระบุว่า กำไรสุทธิใน 4Q25 อยู่ที่ 348 ล้านบาท เติบโต 175% QoQ และ 8% YoY ซึ่งสูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ถึง 37% ปัจจัยหลักมาจากรายได้ภาพยนตร์และอัตรากำไรที่ดีกว่าที่คาด โดยรายได้รวมอยู่ที่ 2,307 ล้านบาท (+17% QoQ, -2% YoY) แบ่งเป็นรายได้จากภาพยนตร์ 1,225 ล้านบาท (+14% QoQ, +3% YoY), รายได้จากการขาย Concessions 586 ล้านบาท (+21% QoQ, 0% YoY), รายได้จากโฆษณา 233 ล้านบาท (+35% QoQ, -16% YoY) และรายได้จาก Bowling, Karaoke, Ice Skating 131 ล้านบาท (-6% QoQ, -3% YoY)

text-primary ปี 2569 ฟื้นตัวจากฐานต่ำ เน้นควบคุมต้นทุน

หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการปี 2569 จะฟื้นตัวจากฐานต่ำ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากจำนวนภาพยนตร์ฟอร์มใหญ่จากฮอลลีวูดที่เข้าฉายมากขึ้น เช่น Spider-Man: Brand New Day, Avengers: Doomsday และ The Hunger Games: Sunrise on the Reaping ขณะที่ภาพยนตร์ไทยคาดว่าจะเข้าฉายราว 70 เรื่อง มากกว่าปีก่อนที่ 61 เรื่อง ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้จากการจำหน่ายตั๋วภาพยนตร์ให้กลับมาเติบโต YoY นอกจากนี้ MAJOR ยังจับมือเป็นพันธมิตรกับ TKN ในการจำหน่ายป๊อปคอร์นแบบซองพร้อมรับประทาน เพื่อเพิ่มช่องทางการขายและขยายตลาดในวงกว้างมากขึ้น โดยตั้งเป้ารายได้ปีแรกราว 200 ล้านบาท

text-primary ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569

จากผลประกอบการ 4Q25 ที่ทำได้ดีกว่าคาด เนื่องจากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ หยวนต้าจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 13% เป็น 674 ล้านบาท (+7% YoY)

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายเป็น 11 บาท

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" MAJOR โดยปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2569 จากเดิม 10.20 บาท เป็น 11.0 บาท สะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการ โดยใช้วิธี DCF ภายใต้สมมติฐาน WACC 8.2% และ Terminal growth 2.5% นอกจากนี้ บริษัทประกาศจ่ายปันผลงวดปี 2568 ที่ 0.25 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Yield 3.3% จากราคาปัจจุบัน โดยขึ้น XD วันที่ 17 เม.ย. 2569