บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PYLON โชว์ผลงาน Q4/25 กำไรสุทธิสูงสุดในรอบ 23 ไตรมาส พร้อมปันผลตอบแทนจูงใจ 7.7% โบรกเกอร์ FSSIA มองแนวโน้มสดใสจาก Backlog สูงเป็นประวัติการณ์ คงราคาเป้าหมายเดิมที่ 3.10 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

• PYLON รายงานกำไรสุทธิ Q4/25 ที่ 72 ล้านบาท สูงสุดในรอบ 23 ไตรมาส เพิ่มขึ้น 16% QoQ และพลิกจากขาดทุนสุทธิ 7 ล้านบาทใน Q4/24
• บริษัทประกาศปันผลปี 2568 ที่ 0.24 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 7.7%
• Backlog ปัจจุบันสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 2.15 พันล้านบาท

ผลประกอบการที่น่าจับตา

ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งมาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 170% YoY เป็น 422 ล้านบาท หนุนโดยการใช้เครื่องจักรที่สูงขึ้นในโครงการภาคเอกชนต่างๆ อัตรากำไรขั้นต้นยังคงสูงที่ 25.4% จาก 1.4% ใน Q4/24 เนื่องจากประหยัดต่อขนาด ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) อยู่ในระดับที่ควบคุมได้ดีที่ 6% ของรายได้ สำหรับปี 2568 ทั้งปี กำไรสุทธิอยู่ที่ 211 ล้านบาท ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจาก 1 ล้านบาทในปี 2567

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

FSSIA คาดว่าแนวโน้มกำไรในครึ่งแรกของปี 2569 จะยังคงเติบโตต่อเนื่อง จาก Q4/25 โดยได้รับการสนับสนุนจากการใช้เครื่องจักรในระดับสูงที่ 17-18 เครื่อง นอกจากนี้ บริษัทเพิ่งได้รับโครงการใหม่ 7 โครงการ มูลค่ารวม 1.7 พันล้านบาท ซึ่งจะสนับสนุนการเติบโตของรายได้ในครึ่งหลังของปี 2569

สรุปการวิเคราะห์

FSSIA มองว่าประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 204 ล้านบาท อาจต่ำเกินไป เนื่องจากบริษัทได้รับสัญญาใหม่สูงกว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์จะรอข้อมูลเพิ่มเติมจากการประชุม Opportunity Day ในวันที่ 4 มีนาคม ก่อนที่จะปรับประมาณการใหม่ ทั้งนี้ FSSIA คงราคาเป้าหมาย PYLON ที่ 3.10 บาท