บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

InnovestX ปรับลดราคาเป้าหมาย THREL แม้ผลการดำเนินงาน Q4/68 จะฟื้นตัวดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยยังคงคำแนะนำ UNDERPERFORM เนื่องจาก valuation ที่แพงและความสามารถในการทำกำไรที่ยังอ่อนแอ

ผลประกอบการ 4Q68:

THREL รายงานกำไรสุทธิ 8 ล้านบาทใน 4Q68 ฟื้นตัวจากขาดทุนสุทธิ 336 ล้านบาทใน 4Q67 และเพิ่มขึ้น 13% QoQ ผลการดำเนินงานจากการบริการประกันภัยพลิกกลับมาอยู่ที่ 35 ล้านบาท อัตรากำไรจากการประกันภัยเพิ่มขึ้น 63.17% YoY มาอยู่ที่ 5.88% เนื่องจากการปรับปรุงคุณภาพธุรกิจและการตั้งสำรองที่ลดลง

ประมาณการปี 2569:

InnovestX ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 15% คาด THREL จะพลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 40 ล้านบาท เนื่องจากการปรับเงื่อนไขการรับประกันภัยต่อให้สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อทางการแพทย์และการยกเลิกสัญญาที่สร้างภาระขาดทุน คาด combined ratio จะลดลงมาอยู่ที่ 93.7% จาก 99.8% ในปี 2568

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

InnovestX คงคำแนะนำ UNDERPERFORM สำหรับ THREL แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยจาก 1.1 บาท เป็น 1 บาท อิงกับ PBV 1.15 เท่าสำหรับปี 2569 เนื่องจาก valuation ที่แพงและความสามารถในการทำกำไรที่ยังอ่อนแอ