บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ MAJOR โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 9.70 บาท มองว่าการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการเติบโตของรายได้จากภาพยนตร์ไทยจะเป็นปัจจัยหนุนสำคัญ

การวิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

KGI คาดการณ์ว่า MAJOR จะสามารถควบคุมต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยใช้เทคโนโลยีและระบบอัตโนมัติเพื่อลดจำนวนพนักงาน ลดพื้นที่เช่าที่ไม่จำเป็น และจัดการต้นทุนวัตถุดิบในธุรกิจป๊อปคอร์นให้ดีขึ้น บริษัทตั้งเป้าจำนวนผู้เข้าชม 36 ล้านคน (+40% YoY) โดยได้แรงหนุนจากภาพยนตร์ไทยที่แข็งแกร่ง เช่น สัปเหร่อ 2 และฮอลลีวูดบล็อกบัสเตอร์ เช่น Avengers และ Spiderman

KGI ยังคงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้ที่ 666 ล้านบาท (+6% YoY) และเพิ่มขึ้นเป็น 740 ล้านบาท (+11% YoY) ในปี 2570 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น คาดว่ากำไรใน 1Q26F จะอ่อนตัวลง QoQ เนื่องจากปัจจัยด้านฤดูกาล แต่จะปรับตัวดีขึ้น YoY จากภาพยนตร์ที่แข็งแกร่งขึ้น

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

การเติบโตของรายได้จากภาพยนตร์ไทยและฮอลลีวูด รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพ จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อผลประกอบการของ MAJOR นอกจากนี้ การลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานยังเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

สรุปและคำแนะนำ

KGI ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ MAJOR โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 9.70 บาท อิงจาก PE 11x (-1 S.D. ค่าเฉลี่ยในอดีต) มองว่า MAJOR มีศักยภาพในการเติบโตจากภาพยนตร์ที่แข็งแกร่งและการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ