บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

MAJOR เตรียมรับทรัพย์จากหนัง Hollywood ปี 2026 ที่คาดว่าจะทำรายได้ดีเกินคาด บวกกับแรงหนุนจาก "สัปเหร่อ 2" ที่กวาดรายได้ไปแล้วกว่า 200 ล้านบาทใน 2 สัปดาห์ KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 9.10 บาท

แนวโน้มรายได้และกลยุทธ์

ผู้บริหาร MAJOR มองว่าหนัง Hollywood ปี 2026 จะทำผลงานได้ดีกว่าปีก่อน โดยค่ายหนัง Hollywood คาดการณ์รายได้ตั๋วปี 2026 จะเพิ่มขึ้น 8-10% YoY นอกจากนี้ MAJOR ยังมีกลยุทธ์เพิ่มจำนวนสมาชิก M Pass เป็น 0.4 ล้านคน และตั้งเป้ารายได้ค่าโฆษณาเพิ่มเป็น 900 ล้านบาท

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

KSS มองว่า ราคาหุ้น MAJOR ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมโรงหนังโลก โดยซื้อขายที่ P/E ปี 2026F เพียง 11 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยที่ 20-30 เท่า นอกจากนี้ โครงการซื้อหุ้นคืนอาจเพิ่มมูลค่าหุ้นได้อีก 10-11% MAJOR เตรียมขายธุรกิจในกัมพูชาเพื่อลดความเสี่ยง คาดว่าจะปิดดีลได้ภายใน 1Q26

สรุปคำแนะนำ

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" MAJOR ที่ราคาเป้าหมาย 9.10 บาท (DCF, WACC 8.4%) โดยมีปัจจัยหนุนจาก (1) รายได้หนัง Hollywood ที่อาจสูงกว่าคาด (2) Catalyst จาก "สัปเหร่อ 2" (3) ราคาหุ้นที่ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย (4) โครงการซื้อหุ้นคืน